三维工程深度报告：中标国内首个槽式光热项目，分享千亿盛宴.docVIP

[Table_Title] 三维工程(002469) 公司研究/深度报告 中标国内首个槽式光热项目，分享千亿盛宴 [Table_Summary] 报告摘要： 深耕脱硫主业产业链，进军船舶脱硫市场蓝海。公司入股威海普益，威海普益是全球首家采用镁基-海水法生产制造船舶脱硫设备的企业。公司主要生产制造船舶脱硫设备、重质燃油节能减排设备和陆地脱硫设备等产品，其中船舶脱硫技术达到国际海事公约所规定的0.1% m/m船舶硫氧化物排放标准,通过中国船级社大连分社见证试验。威海普益的船舶烟气脱硫业务与技术与目前公司能够很好的互补，进一步拓宽了脱硫市场空间。 污水治理板块有望成为可与脱硫主业媲美的新增长极。新环保法、煤炭清洁行动、水十条、环境税、十三五规划等陆续出台，使环保行业整体再次站在风口上。2014年我国化工污水排放量在400亿吨以上，按废2.5元每方的投入，市场规模高达1000亿。工业污水治理行业壁垒高，公司脱胎于齐鲁石化胜利院，与青岛科大有紧密合作，未来有望成为化工污水处理行业的领军者。公司2015年3月中标2597万天津中沙污水深度处理项目，潜在订单充足，我们预计污水治理有望成为新的业绩增长极。 风险提示：未来订单规模增长存在不确定性，相关多元化进展速度低于预期，市场竞争加剧。 投资标的盈利预测及投资建议 我们预计公司2015~20