第九课股利分配.pptVIP

会计学院 袁志忠 第十章 资本收益分配 第一节 资本收益分配概述 第一节 资本收益分配概述 一、资本收益分配的对象 （一）企业资本的基本构成要素 1.所有者投资，包括 （1）货币资本所有者投资 （2）人力资本所有者投资； 2.债权人借款； 3.政府代表国家对基础设施和政策环境的投资； （二）企业资本收益的分配对象 从理论上说，企业资本收益分配对象是上述各资本要素带来的收益之和，即息税前利润（EBIT）。 二、利润分配的基本原则 （一）按顺序分配的原则 按顺序分配的原则有以下几个要点：第一，确保企业债权人的收益；第二，确保企业生产经营活动的正常进行；第三，确保国家的收益；第四，确保企业优先股股东的利益。 （二）按比例分配的原则 按比例分配是指属于同一分配顺序的各项目之间的分配必须按比例进行。国家规定有比例的，按国家规定比例执行，没有规定比例的，应由企业规定合理的比例。 （三）按政策分配的原则 资本收益分配是一项政策性很强的工作，必须符合国家的政策法规。 第一节 资本收益分配概述 三、资本收益分配的顺序 企业资本收益的分配顺序主要包括息税前利润分配、利润总额和税后利润分配等三个基本步骤。 （一）息税前利润的分配 息税前利润的分配主要包括支付债务资本的利息和利润总额的计算两个部分。 （二）利润总额的分配 利润总额的分配主要包括用税前利润弥补亏损以及企业所得税和税后利润的计算三个部分。 （三）税后利润的分配 第一节 资本收益分配概述 四、股份公司税后利润分配的项目 （一）抵补被没收的财务损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款 （二）弥补超过用所得税前利润弥补期限、按规定可用税后利润弥补的亏损 （三）法定盈余公积金 （四）公益金 （五）优先股股利 （六）任意盈余公积 （七）普通股股利 第二节 股利支付的程序和方式 一、股利支付的程序 股利宣告日、股权登记日（除权日）、股利支付日 例如 假设C公司1999年11月15日发布公告： ”本公司董事会在”1999年11月15日的会议上决定，本年度发放每股为5元的股利；本公司将于1999年1月2日将上述股利支付给已在1999年12月15日登记为本公司股东的人士。 1999年11月15日为C公司的股利宣告日；1999年12月15日为其股权登记日；1999年1月2日为其股利支付日。 第二节 股利支付的程序和方式 第二节 股利支付的程序和方式 二、股利支付方式 （一）现金股利 （二）股票股利 （三）财产股利 （四）负债股利 （五）股票分割 （六）股票回购 （七）再投资计划 第三节 股利分配政策和内部融资 本节学习目标 1. 掌握影响股利政策制定的相关因素； 2.掌握股利政策的主要类型。 第三节 股利分配政策和内部融资 一、股利理论 在股利分配对公司价值的影响这一问题上，存在不同的观点，主要有： （一）股利无关论 股利无关论认为股利分配对公司的市场价值(或股票价格)不会产生影响。股利无关论认为： （1）投资者并不关心公司股利的分配； （2）股利的支付比率不影响公司的价值。 （二）股利相关论 股利相关论认为公司的股利分配对公司的市场价值并非无关而是相关的。在现实生活中，不存在无关论提出的假定前提，公司的股利分配是在种种制约因素下进行的，公司不可能摆脱这些因素的影响。影响股利分配的因素有： 第三节 股利分配政策和内部融资 1、法律因素。为了保护债权人和股东的利益，有关法规对公司的股利分配经常作如下限制： （1）资本保全； （2）企业积累； （3）净利润； （4）超额累积利润； 2、股东因素。股东从自身需要出发，对公司的股利分配往往产生这样一些影响： （1）稳定的收入和避税； （2）控制权的稀释。 第三节 股利分配政策和内部融资 3、公司的因素。就公司的经营需要来讲，也存在一些影响股利分配的因素： （1）盈余的稳定性； （2）资产的流动性； （3）举债能力； （4）投资机会； （5）资本成本； （6）债务需要。 4、其他因素： （1）债务合同约束； （2）通货膨胀。 第三节 股利分配政策和内部融资 二、股利分配政策与内部筹资 （一）剩余股利政策 1、股利分配方案的确定 采用