大力发展产业信托 推动“信托化”历史进程.doc

大力发展产业信托 推动“信托化”历史进程 在近现代的经济和社会发展中， HYPERLINK / \t _blank 信托制度发挥了极其重要的作用。由于信托机制所独有的清晰严谨的 HYPERLINK / \t _blank 法律架构、所有权与经营权分离、财产权相对独立、相关法律适用时效较长等特点，信托与现代经济制度相结合，促进了经济发展和社会稳定。我国自1979年恢复信托业务，2001年《信托法》颁布实施。伴随着现代化和经济增长的进程，信托业得到了突飞猛进的发展。据统计，信托公司管理的信托财产规模不断增加，2010年突破3万亿元大关，成为经济发展的重要力量。尽管如此，目前中国信托资产占GDP的比重还较低，只有6.1%，未来发展空间广阔。目前美国、日本等国家信托资产规模均已超过该国的GDP总量,中国未来几十年的发展将是一个逐步“信托化”的过程。产业信托是信托业务的重要组成部分，具有资金来源广泛充足、投向国民经济基础和支柱产业、高新技术产业，管理规范等特点，应该成为信托业务今后发展的重点方向。随着中国经济的发展和人均收入、财富的增长，产业信托的推动，信托业将进入快速发展的历史时期。 　　一、信托业大发展的条件逐步成熟 　　首先是社会财富的巨量增长。改革开放以来，中国经济以年均超过10%的速度高速增长。至2010年，GDP达到创纪录的39.8万亿元人民币，并首次超过日本成为全球第二大经济体。经济的高速增长创造了巨额的社会财富，中国富裕人群已成规模。据有关资料，2008年，中国投资资产100万美元以上的高净值人士约为24.8万人；投资资产1亿美元以上的超高净值人士数量超过1.5万人；中国高净值人士拥有的可投资资产占全国总量的比例达到19.9%。2009年，中国高净值人士接近33.1万人；超高净值人士数量超过1.9万人；中国高净值人士拥有的可投资资产占全国总量的比例达到21.4%。2010年，中国高净值人士38.3万人；超高净值人士数量超2万人；中国高净值人士拥有的可投资资产占全国总量的比例达到22.4%。上述巨量社会财富的存在为高端理财市场提供了广阔的空间。 　　从信托公司的角度看，我国信托业伴随着经济的升温和调整，在经历多次清理整顿之后，以2001年《信托法》等“一法两规”的颁布实施和信托公司的重新登记为起点，中国信托业再次走上了快速发展的道路。近几年，信托公司的数量虽稳定在50-60家，信托公司管理的信托财产规模却不断增加，2007年底为9621亿元，2008年12365亿元，2009年20405亿元，2010年30405亿元，超过基金公司基金资产规模。与2004年的2102亿元相比，信托资产规模在6年的时间里增长近15倍。在资产规模快速增长的同时，信托公司盈利能力不断提高，为社会创造了巨量财富，为投资者创造了良好效益。 　　信托观念的日益普及和深入人心。美国总统竞选上台之时，要将个人投资资产交付信托，以保证其公正地行使权力。香港某著名演员去世前，将其个人资产交付信托，要求信托基金保证其母亲每月基本的生活费用，避免其嗜赌的母亲在一夜间输掉全部财产。这些生动的事例说明，信托具有保障社会公正和稳定的功能，是社会发展的减震器和稳定器。如今，公共资源需要公正使用，以面对社会的公开监督和实现社会公平；而大量家族式企业则面临薪火传承的现实问题，财富和社会资源的隔代交接亦十分迫切。因此，社会需要信托机构发挥必要的信托职能，完成相应的任务。 　　法制环境的逐步完善和金融监管的日趋成熟为信托业的大发展创造了条件。《公司法》、《合同法》等明确了市场经济条件下的基本规则，《信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》直接为信托业务的开展提供了法律依据，这也是近十年信托业大发展的主要原因。当前，我国经济稳定增长，“转方式、调结构”取得显著成效；金融监管不断加强和调整，金融业对国民经济的促进作用日益显现。2010年9月，银监会正式发布了《信托公司净资本管理办法》，这标志着信托业监管的新阶段和新突破，对促进信托公司转变经营方式、严控金融风险具有重要的意义。无疑，资本净值较低、财务杠杆率较高的信托公司将在竞争中处于不利的地位，逐渐被市场边缘化。《办法》发布以后，已有多家信托公司实施增资扩股扩充资本金。监管水平的不断提高将对信托业的发展起到极大的推动作用。 　　二、产业信托应成为信托业务的主导产品 　　据统计，截至2010年末，信托公司所管理的资产规模已达到30404.55亿元。从信托投向领域来看，投向基础产业余额9945.97亿元，占比最大，达到34.39％；投向工商企业余额5368.65亿元，占比18.56％；投向房地产领域资金余额为4323.68亿元，占比14.95％，投向其他类型5029.99亿元，占比17.39％；投入