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生命周期视角下企业盈余管理研究 　　中图分类号:F270 文献标识码:A 　　内容摘要:盈余管理作为企业的一种常规管理行为,一直伴随着企业的整个经营过程。根据企业生命周期理论,在不同的生命周期阶段,企业发展具有不同的特点和利益诉求,因而导致企业盈余管理的目标和手段也会出现差异。本文从企业生命周期角度对企业的盈余管理策略进行了探讨。 　　关键词:生命周期 盈余管理 动机 策略 　　 　　盈余管理的实施使企业对内外披露的信息向有利于企业的方向发展。作为一个拥有独立利益诉求的组织,企业会充分利用会计职业判断及会计准则的弹性而实施盈余管理,因而会计盈余管理一直是财务信息使用者所关注的焦点。由于企业生命周期理论的引入,人们发现企业在不同阶段的盈余管理方法和手段各不相同,这就使投资者、债权人难以分辨企业的真实情况。基于此,本文从企业生命周期理论入手,将企业的生命周期与盈余管理结合起来比较分析,阐述不同时期企业的盈余管理动机及相应策略,以便为企业更好地利用盈余管理发展生产、对外实施有效的信息披露和接受外界的监督提供参考。 　　 　　企业生命周期概述 　　 　　(一)企业生命周期理论 　　企业是一个开放的系统组织,具有动态平衡的发展特征,企业生命周期理论即建立在企业组织的这种系统、动态发展认识之上。 　　最早提出“企业生命周期”概念的是马森#8226;海尔瑞(Mason Haire),他在20世纪50年代提出可以用生物学中的“生命周期”观点来看待企业。他认为企业的发展符合生物学中的成长曲线,在企业发展过程中会出现停滞、消亡等现象。哥德纳(J.W.Gardner,1965)在马森#8226;海尔瑞研究的基础上指出,与生物学中的生命周期相比,企业的生命周期有其特殊性。在他们之后,以生命周期理论来研究企业成长以及产品更新、产业更替、技术变迁等与企业成长相关现象的学者越来越多。现在,企业生命周期理论已经有二十多种,其中,伊查克#8226;爱迪斯(Ichak Adizes)的研究最为系统,影响也最为广泛。伊查克#8226;爱迪斯把企业生命周期描述为成长阶段、再生与成熟阶段、老化中三大阶段,并对其进行了进一步的阶段细分,为准确开展企业???命周期管理奠定了坚实的基础。 　　国内对于企业生命周期的研究相对较晚,但在这些年的研究中也出现了一些有代表性的观点。陈佳贵(1995)认为企业生命周期可以划分为孕育期、求生存期、高速成长期、成熟期、衰退期和蜕变期等阶段。刘国光、陈乃醒(2001)认为所谓企业的成长周期就是指企业诞生、成长、衰退甚至死亡的过程。韩福荣等(2003)提出了基于灵活性、可控性和企业规模的三维生命周期模型。唐海滨(2002)认为从企业的生命周期考察,企业将经历从幼稚、成长到成熟、衰退的发展阶段,并将处于不同发展阶段的企业称为幼稚企业、成长企业、成熟企业和衰退企业。 在众多的企业生命周期研究中,学者们一般都是按照企业的生存和发展阶段以及每个阶段伴随的特征及规律来进行研究的。本文通过对国内外对企业生命周期理论的综合,结合国内企业成长发展的特点,将企业的生命周期主要划分为初创期、成长期、成熟期和调整期四个阶段。 　　(二)企业生命周期的阶段特点 　　企业在不同的生命周期阶段都会呈现出不同的特点,具体表现如下: 　　1.初创期。企业处于初创阶段时,由于建造厂房、购置设备、开发新产品、拓展市场等都需要企业投入大量的资金,而此时企业由于尚未建立一定的市场地位,信用度也不高,因此不论依靠自身的经营活动快速获得资金积累还是依靠外部筹资能力获得资金都十分困难。从财务上看,初创期企业能否生存发展的最大问题是资金不足,能否解决资金短缺、融资难的问题已成为初创期企业可持续发展的先决条件。 　　2.成长期。进入成长期后,企业的产品逐渐被市场所接受,销售能力也日益增强,业务迅速增长,发展速度加快,企业逐步在目标市场上具有一定知名度。但由于企业的市场营销费用加大,企业需要募集大量资金进行项目投资。尽管外部融资变得相对容易,可以从多个渠道获得资金,但企业的现金流量却仍然具有不确定性,在市场环境多变的情况下,企业面临的经营风险仍然比较大。此外,经过初创阶段的投入后,在成长期的股东对于企业经营者的预期往往比较高,希望有一个持续、稳定而快速的业绩增长,并基于未来良好的发展预期而对企业现金分红的要求并不高。 　　3.成熟期。成熟期企业的主要业务已经呈现较强的稳定性,销售业务能够持续不断地产生净现金流,企业已经进入经营的黄金阶段。此时,企业的产品质量稳定,生产效率达到最高,成本降到最低点,利润也随之达到最高点,但利润率开始大幅下降。从财务上看,企业在这个阶段主要是在保持利润稳定增长的基础上,在一定程度上尽可能调减盈利水平,以减轻来自税收的压力。成熟期