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经济转型,创新发展与中国私募股权基金 　　摘要：从国内的现实条件看，化解经济转型与经济增长矛盾的方法在于借助技术进步和商业模式创新提升劳动生产率。但是中国缺乏组合各类要素的金融工具，私募股权基金就是有效整合现有市场各种要素的工具之一。 　　关键词：私募股权基金　经济转型 　　 　　自2009年以来，全球经济开始恢复性增长，但复苏基础依然脆弱，复苏进程极不平衡。发达经济体的内需和就业依然低迷；一些新兴市场经济体则面临通货膨胀压力，宏观调控难度加大。特别是当前欧洲部分经济体的主权债务危机呈现蔓延趋势，再次引发国际金融市场动荡。一系列证据表明，此次世纪性金融危机对全球经济的冲击和影响是持久、深远和复杂的。作为一个深度参与全球产业分工的新兴市场大国，中国受到了金融危机的较大影响，2009年中国货物出口下降16％。面对危机后贸易保护主义抬头和要求人民币汇率升值等错综复杂的外部问题，迫使中国加速向内需型国家转型。从国内的现实条件看，中国转型成功的根本出路在于生产技术和商业模式的创新与升级，而私募股权基金在推动实体经济变革式发展中所起到的积极作用引起人们的关注。 　　 　　一、中国经济转型战略实施须有创新“辅佐” 　　 　　2008年美国耶鲁大学学者罗伯特J.席勒表示，全球金融危机的影响将极其深远，不仅仅是经济总量的波动，社会的一些基本因素都金发生改变，将波及至“人们的消费行为、价值观、甚至是人与人之间的关联方式”。而危机后中国经济社会领域的诸多变化汇集成为一条浩瀚的洪流――中国正加速向内需型国家转变。转变经济增长方式业已成为这次危机给予中国最根本、最深远的影响。从本质上看，全球金融危机是冷战结束后全世界范围内生产过剩矛盾不断激化的一次总爆发；而生产型经济体逐渐转向内需增长方式，也是对这一矛盾的有效调和，因此未来几十年这种调整的大趋势将得以延续。 　　从国外经济转型的成功经验看，上世纪30年代美国曾通过发展消费信贷和金融资本主义弥补了收入与消费的巨大缺口，实现了从生产型社会向消费型社会的转变，并对此后数十年世界经??秩序和国际分工格局产生了深远的影响。尽管美国的经验对当前中国的经济转型具有一定借鉴意义，但是由于中国人口众多、城乡发展不平衡的特殊国情以及人民币并非国际化货币等现实约束，决定了中国向内需型经济转型的根本出路在于实实在在地提升国民收入水平，因为收入才是支撑消费的根基。 　　从逻辑上看，收入增长可能引发劳动力成本上升，使中国的比较优势减弱。当前，克服收入增长给劳动力成本上升带来的压力，化解经济转型与经济增长矛盾的方法在于借助技术进步和商业模式创新提升劳动生产率。只有这样，才能提升国民收入水平，让国民有能力消费，中国才能真正实现经济转型。如果仅仅徘徊于原有生产模式，或是沉醉于虚拟资产价值膨胀，而不是实实在在地提供价值、提供服务，中国的经济就不会活跃，就不会实现可持续发展。著名学者罗伯特劳伦斯库恩认为，面对中国经济增长的挑战，中国必须要进行产业升级，发展高附加值的产业。未来30年对于中国最大的挑战就是创新，要提高产业的附加值。 　　在人类经济发展的历史长河中，经济学家们早已发现，正因为新知识、新发明以及新发现的贡献具有相当大的外部报酬，才使经济得以持续增长。中国近30年的经济崛起，正是经济全球化背景下，对外开放的政策大大降低了参与全球产业分工的交易成本之后，企业和劳动者通过学习和创新发挥出中国资源比较优势和大国规模优势的结果。国内很多有竞争力的企业都是早期通过承接和参与制造业最终组装等相对简单工序切入全球生产分工体系后，通过在产品内分工系统内部学习和提升能力，成功向更高增加值工序和环节不断攀升的。很难想象，数年前，深圳比亚迪公司可以通过“双手加夹具”的创新模式从日本大型企业手中取得全球手机电池市场的份额。 　　值得注意的是，除实体经济创新之外，中国创新的另外一个突破口在于继续深化金融改革创新。从国外经验看，尽管政府部门可以借助差别税收，引导资本的流动方向发生改变，但市场化的金融资源配置常常能产生比政府税收更为积极和显著的激励效果。如果存在一个能够为创新型企业提供融资功能和企业价值变动评估的虚拟经济系统，成功的创新型企业就可以存这个系统内实现创业企业价值和创业企业参与者个人价值的制度化激励兼容。将会对所有市场参与主体产生巨大心理影响。届时，会有越来越多的技术革新和商业模式创新脱颖而出，会有越来越多的资金投入到有助于产业结构升级的领域，整个经济体的经济结构调整会获得内生性、持续不断的发展活力，人们的收入水平将会提升到一个新的高度，经济转型的基础也将更为坚实。 　　 　　二、私募股权基金是滋养企业部门创新的甘露 　　 　　纵观全球主要国家的创新体制，通常由政府部门推动型的战略创新和由企业部门推动的局部创新组成