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解决信息不对称对中小企业融资影响 　　［摘 要］信息不对称是制约中小企业融资的主要方面，由此出发建立有效的资信评级制度不仅要解决投资者与企业之间的信息不对称程度，还要避免由于信息不对称所引起的投资风险的增加，降低交易成本，增强中小企业融资的能力。因此，建立资信评级系统成为解决信息不对称所引起的融资问题的一种非常有效的途径。 　　［关键词］ 信息不对称 中小企业 融资 　　 　　 融资是任何一个企业从事经济活动必不可少的前提，如果一个企业不能及时的筹集到企业发展所需要的资本，则必将阻碍企业的进一步发展。我们知道信息不对称成为制约中小企业融资的主要方面，由于企业掌握着比投资者更多的企业内部信息，包括企业过去和现在的信息与企业未来的信息之间的不对称。由此出发建立有效的资信评级制度不仅要解决投资者与企业之间的信息不对称程度，还要避免由于信息不对称所引起的投资风险的增加，降低交易成本，增强中小企业融资的能力。因此建立资信评级系统成为解决信息不对称所引起的融资问题的一种非常有效的途径。 　　 　　 一、信息不对称对我国中小企业吸收外资的主要影响 　　 　　 信息不对称的主要影响是严重制约了企业的融资能力。外商的投资可以为中国企业特别是中小企业带来资金和技术，帮助中小企业快速的成长。但是外商的选择并不是盲目的，他们的投资是建立在一定的标准上的，包括被投资的企业要有良好的信用记录，较低的经营风险和另人满意的赢利期望.而这些标准的建立又是依据大量的企业信息。这时由于信息的不对称性，便产生了事前非对称和事后非对称。事前的非对称即为逆向选择，事后的非对称为道德风险。 　　 　　 二、导致信息不对称原因分析 　　 　　 信息不对称是导致中小企业融资困难之一，而导致信息不对称产生的原因也包括企业自身的和外部环境两方面原因。 　　 （一）中小企业自身的原因 　　 1．中小企业整体素质较低。 　　 2．财务状况不透明 　　 （二）中小企业的信用支持体系发展滞后 　　 1．我国的中小企业资信状况相对较差。 　　 2．中小企业资信调查体系发育程度低。 　　 3．中小企业信用评估体系发育不健全。 　　 　　 三、解决信息不对称的方法 　　 　　 中国的中小企业中并不缺乏优秀的企业、优秀的企业管理者，但是要从众多的企业中找出这些具有投资价值的企业却也不是件容易的事情。这就需要建立一个像筛子一样的评级系统，能把披露信息的企业根据一定的标准进行评级、筛选，对信息披露的真实性，准确性做出评级。这个系统就是中小企业资信评级体系。 　　 （一）资信评级体系 　　 资信评级，通常也被称为信用评级，是对各类企业所负担各种债务能否如约还本付息的能力和可信任程度的综合评估，是对债务偿还风险的综合评价。资信评级的产生源自信息非对称性，是由于企业内部人的所掌握的信息总是比外部人多，在市场交易特别是在资本市场的交易中，为了降低非对称性的危害，就产生了资信评级。资信评级的基本作用是揭示信用风险，将被评企业或其所发行的信用状况以简单的符号公之于众，是投资者快速、方便地得到客观、简明的信用信息，为投资者决策提供参考。 　　 （二）资信评级体系的实际运用 　　 为了解决信息不对称的所导致的中小企业融资难的问题，必须从解决导致信息不对称的因素出发。首先，由于财务状况不透明，外界无法评判，甚至无从获得企业的真实信息。这时通过资信评级体系中的征信机构对企业相关信息的收集，同时甄别与分析所收集到的信息决定资料是否可用和可用程度。其次，通过各种渠道收集到的资信资料，进行定性的分析和定量的分析，直至形成信用报告并及时的更新。最后，对外界提供企业的资信报告。中小企业的评级主要是根据企业法人和高级管理层的信用状况、相应财务报表的信用分析和对企业的发展趋势、企业管理以及市场前景的调查而进行的，投资方便可以按照风险与收益对等的原则参考资信等级，估算出违约的概率和风险大小，再结合其他市场因素，做出投资与否的决定。由于进行了专业分工，各个投资企业也没有必要独立的进行相关工作，节约了相关的交易成本。这样可以使得那些风险低，但仍具有令人满意的预期收益的企业或项目得到支持。这样解决了那些由于信息不对称产生的过高交易成本而退出资本市场企业的融资问题，降低了整体的投资风险，避免了逆向选择的发生。投资是一个连续不断的过程，需要保证每一步的投资得到正确的使用。但是由于有时投资不能过多的干预企业管理者的经营，这时不断更新的资信评估报告便可以为投资者提供充分真实的信息，从而控制资金的使用方向，保证投资的顺利进行。这也就避免了内部人利用信息不对称，隐瞒、改变规定的使用用途，如进行其他有较高收益也伴随着较高风险的项目。这样也避免了由于信息不对称所导致的道德风险发生。 　　 可靠的资信