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新鸿基公司 优于大市 （首次评级） 香港本土券商积极进军内地市场 目标价：HK$ 10 新鸿基有限公司（0086 HK ）创立于 1969 年，是香港历史最悠久和规模最 大的非银行金融机构之一，主营业务包括：财富管理及经纪、资产管理、 现价：HK$7.58 资本市场、私人财务及主要投资。目前股东应占权益逾 110 亿港元，市值 逾 120 亿港元，管理/托管/顾问服务的资产总值逾 600 亿港元。公司 06 2008 年 3 月 28 日 年以来不断剥离非核心业务，集中精力把金融主业做大做强，并积极进军 和开拓中国内地广阔市场。 彭博：86 HK 路透：0086.HK 我们首次将新鸿基公司（0086 HK ）纳入评级范围，给予“优于大市” 股本数据 评级，12 个月目标价为 10港元。 已发行股数(百万股) 1,680 公司现以「新鸿基金融集团」的品牌提供一系列金融产品及服务，在 总市值(HK$百万) 12,734 香港、澳门及中国内地 60多个地点设有分行及办事处。 52 周高/低(HK$) 13.9/6.0 相对于香港其它中小券商，新鸿基具备综合经营优势，公司现时拥有 平均成交额(HK$百万) 投行、证券、期货等业务，可为客户提供一条龙服务。 主要股东 持股(%) 公司 06年以来不断剥离非核心业务，集中精力把金融主业做大做强， 李成煌(联合地产) 57.98 ％ 行业 金融 并积极进军和开拓中国内地广阔市场。 新鸿基公司目前的股价在 7.6元左右，与我们的每股 10元的目标价存 股票类型 振荡型 在 25％左右的差价，我们认为新鸿基公司目前的股价低估，未来 12月 表现可望优于大市。 但是公司的业绩也存在着较大的波动风险。公司经营状况受证券市场 行情波动的影响较大。主要风险包括：(i)市场波动风险； (ii) 内地 招商证券（香港）公司 政策风险；及 (iii)其它证券公司竞争风险。 86-755