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战略性新兴产业之物联网专题——泛在产业链中聚焦感知层设备的投资机会 投资策略专题研究报告 2010年07月07日 战略性新兴产业之物联网专题 ——泛在产业链中聚焦感知层设备的投资机会 物联网=传感网络+通信网络+信息处理，信息感知层是物联网产业的核心 信息传感层作为物联网的神经末梢，是物联网产业链中最基础的环节，这也是本专题聚焦的重点。从感知层和应用的特点出发，我们可以把泛在的物联网产业细分为：RFID行业应用产业、移动支付产 业、M2M产业和无线传感器（WSN）网络产业。 数据来源：WIND数据。 RFID行业未来增长机会主要在超高频（UHF）领域 1. 物联网投资组合 RFID系统由射频电子标签、读写器和后台数据处理系统等构成，在EPS(元) 低高频领域，国内RFID产业链相对健全，但超高频RFID芯片和天公司名称 10 11 12 线设计领域产业竞争力弱，建议关注该领域产业链相对健全的公司。远望谷 0.32 0.40 0.51 移动支付是物联网的典型应用，建议重点关注智能卡提供商大唐电信 0.23 0.33 0.45 在电信运营商确定主流移动支付技术标准和申请非金融第三方支付东信和平 0.39 0.58 0.79 业务牌照后，预计国内移动支付市场有望在2011年出现爆发，移动恒宝股份 0.34 0.47 0.68 亿纬锂能 0.42 0.60 0.83 支付芯片设计、制造、封装及制卡厂商将会率先从中获益。 同方股份 0.55 0.75 1.01 M2M行业，重点关注工业级SIM卡和通信模块的投资机会长电科技 0.26 0.35 0.47 M2M是物联网发展的初级形态， M2M主要产业链包括芯片提供商、银江股份 0.51 0.76 1.08 工业级SIM卡提供商、通信模块提供商、系统集成商等。我们认为数据来源：广发证券发展研究中心工业级SIM卡和通信模块提供商在M2M产业链中是主要的受益者。无线传感网络（WSN），MEMS传感器件是关注重点 自组织的无线传感网络（WSN）将成为物联网信息获取的主要方式，而MEMS传感器件是WSN网络构成的核心。国内的无线传感网络产业还处于市场导入阶段，MEMS器件产业链相对薄弱，建议关注相关芯片设计、封装厂商和微型电池提供商等。 根据物联网主营业务相关度及公司竞争力状况，我们建议物联网专题可重点关注上市公司为：远望谷、大唐电信、东信和平、恒宝股份、同方股份、亿纬锂能、长电科技、银江股份等。 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。 投资策略专题报告 目 录 一、物联网是未来几年信息网络产业发展的战略核心4 二、物联网基础5 （一）物联网的定义5 （二）物联网业务流程与技术架构5 （三）物联网的核心技术简介6 （四）物联网的发展阶段7 三、政府推动——物联网发展的重要动力8 （一）发达国家积极推动物联网发展规划8 （二）中国政府推进建立“感知中国”中心9 四、物联网产业链分析9 （一）从物联网业务流程看物联网产业链9 （二）从物联网应用和感知终端物联网产业链11 五、RFID应用产业链分析12 （一）RFID行业应用产业链12 （二）国内RFID产业链现状13 （三）RFID市场规模预测14 六、RFID移动支付产业链分析15 （一）RFID移动支付产业链15 （二）移动支付技术标准之争：NFC仍占主导地位15 （三）移动支付行业发展短期面临的主要障碍17 （四）移动支付产业链主要公司17 七、嵌入式模块为感知层的M2M应用产业链18 （一）M2M产业的发展现状18 （二）M2M主要产业链分析19 八、基于无线传感器网络的物联网产业链20 （一）无线传感器网络基础20 （二）无线传感网络产业发展空间巨大21 （三）WSN网络前端产业链及上市公司21 九、物联网产业生命周期分析与上市公司22 （一）细分物联网产业的生命周期分析22 （二）物联网细分产业发展特点与投资建议23 （三）物联网相关上市公司简评23 PAGE 2 2010-07-07 投资策略专题报告 图 表 图 1：物联网业务流程分层6 图 2：物联网的典型技术架构6 图 3：物联网的发展层次与技术6 图 4：物联网的主要技术构架6 图 5：各国都提出了物联网的产业计划8 图 6：物联网产业链9 图 7：物联网产业链及应用10 图 8：物联网目前主要应用领域11 图 9：RFID系统的基本构成12 图 10：RFID产业市场结构12 图 11：RFID市场规模14 图 12：电子标签主要厂商市场份额14 图 13：NFC手机功能15 图 1