企业融问研究.pdf

内 容 提 要 中小企业融资难已成为一个世界性的问题，无论是发达国家还是发展 中国家都试图解决这个问题以更好地发挥中小企业对经济发展的促进作 用。美国是拥有世界上最发达的融资体系的国家，中小企业融资的问题解 决得也比较好，这主要得益于其有效的融资制度安排，富于创新精神的金 融机构、发达的金融市场、先进的融资工具与融资技术。 本文在分析美国中小企业在经济中的地位的基础上，首先对中小企业 的融资模式进行了探讨，认为尽管美国是市场主导型的金融系统，商业银 行贷款仍是中小企业外源融资的主要形式，随着金融创新的出现，资本市 场的创新形式——创业投资和纳斯达克市场为中小企业的权益融资提供 了新的渠道；政府在中小企业融资方面也提供了强有力的支持；其次，本 文讨论了美国中小企业融资的有效制度安排，包括相关的金融立法、创新 的融资机制和抵御风险的信用担保体系等；最后，在分析我国中小企业融 资现状及造成我国中小企业融资困境原因的基础上，借鉴美国的有益经 验，提出了有益的建议。 吉林大学博士论文 美国中小企业融资问题研究 目 录 第１章 导论 1 1.1 问题的提出 1 1.2 国内外的相关研究现状 2 1.3 研究方法及基本思路 10 1.4 研究的重点与难点 14 1.5 论文的创新之处 14 第２章 美国的中小企业及其在美国经济中的地位与作用 16 2.1 美国的中小企业及其发展历程 16 一、中小企业的界定 18 二、中小企业的特征 23 三、中小企业的发展历程 25 2.2 中小企业在美国经济发展中的地位与作用 44 一、创造就业机会 44 二、推进技术革新 46 三、增加出口 48 2.3 小结 49 第３章 美国中小企业的融资模式 51 3.1 美国融资体系及其主要特征 51 一、美国的融资体系 51 二、美国融资体系的特征 58 3.2 美国中小企业的融资结构 62 一、股权融资 63 二、债权融资 63 1 吉林大学博士论文 美国中小企业融资问题研究 3.3 商业银行贷款与金融协助（融资担保） 66 一、商业银行与中小企业融资 66 二、金融协助（融资担保）与中小企业银行贷款 73 3.4 股权融资未能成为中小企业主要融资模式的原因 74 一、信息不对称问题 74 二、交易成本（融资成本）影响中小企业的股权融资 76 3.5 美国创业资本市场的形成及其作用——以 “硅谷”高新技术中小 企业融资为案例的分析 78 一、创业资本市场的形成与历史变迁 79 二、创业投资与高科技中小企业的发展 86 三、创业投资的退出机制——纳斯达克市场与中小企业融资 89 3.6 美国政府关于中小企业融资的政策 91 一、小企业管理局的设立及其对中小企业融资的支持 91 二、其他相关政策支持 97 3.7 小结 98 第４章 美国中小企业融资的制度安排 100 4.1 有关中小企业融资的金融立法 100 一、影响商业银行向中小企业融资的立法 101 二、有关中小企业在融资方面的立法 102 三、发展创业投资方面的立法 105 4.2 美国社会信用体系的建立与完善 106 一、美国的信用体系 107 二、中小企业贷款信用评估模型 110 三、中小企业信用担保体系