第一讲导论现代企业理论对企业的认识和公司治理问题的提出.pptVIP

《高级公司金融》专题：公司治理理论 中国人民大学财政金融学院 郑志刚 第一讲 导论：现代企业理论对企业的认识和公司治理问题的提出 主要内容 预备知识：现代企业理论对企业的基本认识 公司治理问题的提出 代理成本及其表现形式 公司治理的定义 公司治理的研究方法 （一）现代企业理论对企业的基本认识 预备知识 “如何认识我们身边的企业？” 新古典经济学： 企业：“生产函数”、“利润最大化的黑箱” 新古典经济学没有企业理论 作为公司治理研究的理论基础的现代企业理论 Coase（1937）开创了现代企业理论的先河 企业存在的原因（企业和市场的边界） 企业的组织方式 企业内部成员的激励方式等 现代企业理论对企业的基本认识之一 企业的合约观 一系列合约的组合（A Nexus of Contracts） 委托代理链条 信息经济学（委托代理理论）把信息非对称双方所具有的关系描述为“委托代理关系” 信息知情者（Informed）成为代理人（Agent） 例如：经理人熟悉企业的实际经营状况成为代理人 信息不知情者成为委托人（Principal） 例如：企业的投资人（股东）由于缺乏对企业经营管理实际状况的信息，于是成为委托人 注意：信息经济学所指的委托代理关系不限于投资者和经营者之间，泛指所有存在信息非对称的双方 两种不同的信息非对称情形： 事前（ex ante）的信息非对称 投资人在雇佣经理