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关于我国地方债券的必要性_可行性和法律制度的思考 08- 2883 2004 04- 0092- 05 地方债券即地方政府发行的债券, 是地方政府发行的按期还本付息的债务凭证。在美国,地方 债券不仅包括州、市、镇以及村等机构发行的债券,也包括州政府所属机关和管理局等发行的债券。 在英国,地方债券被称为地方机关债券 Local Authority Bonds。这种债券一般不具有适销性,发行 者往往通过广告直接向投资者出售[ 1 65。发行地方债券所筹集的资金和还本付息均列入地方预 算,筹集的资金一般用于解决地方财政资金的不足或用来兴建大型项目。20世纪 50年代, 我国有 些省份曾发行过地方债券,后来取消[ 2。我国现行的债券市场中, 有国债、金融债券和企业债券等 品种, 缺少地方债券这一品种, 但地方政府的投资冲动导致变相融资和发行债券, 由于缺乏明确的 法律依据,管理分散,未能建立有效的偿还机制,短期行为十分明显。因此,应当明确地方债券的地 位,使之透明化、公开化和规范化, 促进其健康发展。 一、发行地方债券的必要性思考 一地方政府职能行使的需要 一个国家的政府体系是由不同级次的政府组成的, 在分级政 府体系中,各级政府行使的职能有其侧重方面。在政府的资源配置、收入分配、经济稳定增长三大 领域,中央政府应该承担的职能范围是提供收入分配、经济稳定增长和资源配置中的全国性公共财 9