量化投策略度(010年)：组合表分化、价值组合业绩突出.pdfVIP

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2018-05-28 发布于湖北
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量化投策略度(010年)：组合表分化、价值组合业绩突出

金融工程量化投资罗业华杨向阳易海波曾敏 86-755 组合表现分化、价值组合业绩突出 luoyh@ 2010 年4 月1 日 —量化投资策略月度报告（2010 年 4 月）我们对各种量化指标进行了梳理，从而将股票属性归纳为价值、成长和质量三种本月量化组合与基准走势比较因子，并通过将不同的因子结合以及选择不同的组合规模，构建了十个招商量化 6% HS300 V50 G50 Q50 VG50 4% VQ50 GQ50 VGQ50 sGARP aGARP 选股组合。本报告用以对招商量化组合进行持续跟踪。 2% 0% 2010 年 3 月 A 股市场震荡向上。2010 年 3 月，A 股市场几大指数均呈现震 -2% 荡向上走势。其中，沪深 300 指数上涨 1.95%，深证成指上涨 2.47% ，上证 -4% -6% 综指上涨 2.47%。分行业来看，各行业开始表现分化；金融表现最好，单月 1 3 5 9 1 5 7 9 3 5 9 1 0 0 0 0 1 1 1 1 2 2 2 3 - - - - - - - - - - - - 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 上涨 5.28% ，表现最差的是沪深300 电信指数，单月下跌达到6.81%。资料来源：招商证券研发中心招商量化组合表现分化，V50 组合表现最佳。2010 年 3 月，有 5 个招商量化 V50 组合与基准走势比较组合全部跑赢沪深 300 指数，其中 V50 以及 sGARP 组合表现尤为出色。本 5% HS300 V50 4% 月量化组合中表现最佳的 V50 单月超越沪深 300 指数 1.48%，表现最差的 3% 2% Q50 组合,单月相对沪深 300 指数跑输 2.73%。 1% 0% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 最近半年招商量化组合表现卓越，大幅超越沪深 300 指数。从最近半年的表 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 3 3 -1% 1 2 3 4 5 8 9 0 1 2 5 6 7 8 9 2 3 4 5 6 9 0 1 -2% 现来看，十个量化组合均表现出非常卓越的特质。从绝对收益角度来看，十 -3%