期货研究棕油年报.PDFVIP

期货研究★棕油年报 瑞达期货研究院 服务热线：4008-8787-66 期货研究★棕油年报 棕榈油：生产恢复供应增加，压制期价弱势运行 全球植物油、棕榈油供需格局转松，国内油脂消费需求低速增长，供需格局表现平衡，缺乏亮点， 预计2018 年棕榈油承压向下寻底的可能性较大。 第一部分 2017 年整体市场回顾 2017 年马来西亚毛棕榈油指数与国内棕榈油指数具有同向性，因此统一进行分析。2017 年国内 外棕榈油指数运行重心明显下移、并在低位振荡筑底，可以分为三个阶段：第一阶段（1 月至4 月下 旬），因预期棕榈油产量增加，而且出口需求疲软，南美大豆丰产前景愈发明朗，国内消费需求清淡， 库存不断累积，这些共同压制国内外棕榈油盘面在1 月至4 月期间形成下跌通道，马来西亚毛棕榈油 指数由最高点3107 令吉/吨下跌至2449 令吉/吨，跌幅达到21.17% ，国内棕榈油指数由6358 元/吨跌 至5052 元/吨，跌幅达到20.5% 。第二阶段（4 月下旬至9 月中旬），斋月备货活动开展，国内油脂到 港水平