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全球化进程中我国商业银行集团内部资金转移定价思考 　　摘要：内部资金转移价格是指银行资金在商业银行内部不同部门、不同产品、不同分支机构之间流动的价格，是与商业银行风险管理、产品定价、资源配置和绩效考核有机结合的资产负债管理手段。本文在分析集团口径资金管理特性和内部资金转移定价难点的基础上，提出建立适应国内外实际情况的集团口径下的商业银行内部资金转移定价的基本方案，并结合我国实际情况，提出进一步完善集团内部资金转移定价机制的相关政策建议。 　　关键词：商业银行；内部资金；转移定价 　　 　　内部资金转移价格(Funds Transfer Price,缩写FTP)，这一银行管理理念诞生于1980年的美国银行。内部资金转移价格是指银行资金在商业银行内部不同部门、不同产品、不同分支机构之间流动的价格，它可分为不同部门间资金横向流动的价格和不同分支机构间资金纵向流动的价格。 　　由于内部资金转移价格与资金流动密切关联，而商业银行是经营“资金”的机构，因此内部资金转移价格已成为将商业银行风险管理、产品定价、资源配置和绩效考核有机结合的资产负债管理手段。通过向商业银行各个资产负债业务的经营部门传递管理层的经营政策导向，引导各个经营机构、部门和产品合理发展。从而成为商业银行经营中牵一发而动全身的关键之处。 　　内部资金转移价格是伴随着利率市场化、金融脱媒化和商业银行竞争加剧而出现的精细化管理工具，其诞生和发展的过程，也是商业银行经营管理水平和竞争能力不断提高的过程。经过20多年的发展与完善，目前已成为国际先进商业银行经营管理的必备工作。近几年。随着外部形势变化和商业银行内部精细化管理的自发需要，这一概念及管理模式逐步被引人中国，并在中资银行的管理实践中广泛运用。 　　目前，我国商业银行对内部资金转移定价的认识和应用已经不断深化，尤其是在人民币业务和中国境内范嗣的商业银行经营中发挥了重要作用。但随着我国商业银行国际化发展进程的加快。全球范围的、多币种的以及适应各国监管要求的内部资金转移定价建设还处在初步阶段，尚存在许多进一步结合中国实??情况进行研究探讨的难点。 　　 　　一、商业银行集团内资金管理和内部资金转移定价现状分析 　　 　　近年来，我国商业银行国际化、综合化经营步伐不断加快，陆续通过新设、兼并收购等方式在海外建立分支机构、控股机构，进入租赁、保险等行业。商业银行集团的综合化经营趋势日益明显，覆盖的区域范围、业务范围日益广泛。目前，我国商业银行集团内的内部资金转移价格应用尚处于初级阶段，集团内母行与境外机构之间的资金管理体制仍为差额资金管理。 　　(一傅；团内母行与境外机构间的差额资金管理 　　目前，国内大型商业银行集团内资金管理为境内全额和境外差额并存的双轨管理模式，即总行已实现了对境内分行的全额资金集中管理，但对境外分支机构和控股机构之间，依然为上存下借的差额资金管理模式。 　　1、境外机构差额资金管理多体现为母行对境外机构的拆借资金。在差额资金管理模式下，理论上当境外机构因资产负债业务发展，存在资金不足或资金错配时，将向母行借入资金弥补头寸：当境外机构资金富裕时，可将多余资金存入母行。但在我国外汇管制情况下，母行吸收的境外资金均纳入外债管理，各商业银行的外债指标有限，境外机构的富裕资金一般均存放于境外，无法回流境内。而且。在我国商业银行国际化的初步阶段，境外机构吸收资金来源的能力较低，无法从境外当地或国际市场上吸收大量存款或资金。因此往往都体现为资金不足，高度依赖母行的资金支持。 　　2、母行向境外机构拆借利率是差额资金管理模式下内部资金转移价格的主要体现。由于现行阶段母行主要通过拆借资金与境外机构发生资金往来。拆借利率水平的高低将成为母行经营政策向境外机构传导的重要信号。一般情况下。拆借利率提高将造成境外机构借入资金成本的上升。意味着母行希望境外机构加大拓展当地资金来源的力度，适度控制资产业务的过快增长：拆借利率下调将降低境外机构借入资金成本，意味着母行希望境外机构加大优质资产业务的开拓。 　　 　　(二)集团内母行与境外机构间的差额资金管理利弊分析 　　1、现行差额资金管理与境外机构发展阶段相适应。我国商业银行的境外机构多数处于刚刚成立不久后的业务拓展阶段，资产规模扩张意愿强烈。在差额资金管理的模式下。各境外机构的资金可自主运作，自行决策，有利于调动其经营积极性。而且，考虑到全球各地的差异性较大，市场环境、监管要求、资金流动性各不相同，在差额资金管理模式下，境外机构可结合当地情况。自主安排资产、负债运作策略。 　　2、现行差额资金管理模式可适应当前日益趋严的流动性监管要求。各国监管部门均高度重视母行对境外分支机构的流动性支持能力。尤其在金融危机之后，加强了对境外分支机构的流动性监管。这