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公允价值会计计量模式尴尬处境及其展望 　　 【摘要】公允价值计量模式，这把“双刃剑”在A股市场助涨助跌，特别是美国的次贷危机以及“两房”危机更多地暴露出其深层次的经济矛盾，要谨慎应用公允价值计量模式及早摆脱其尴尬的境地。 　　 【关键词】 公允价值 金融危机 　　 　　公允价值计量是指资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。与历史成本计量相比，公允价值计量最大的优势在于其紧密结合资产价值，要求以当期的市场价值或未来现金流量的现值作为资产或负债的价值，能够比较合理地反映出相关资产的价值。在成熟的市场经济中，企业可以基于风险管理需要或为消除金融资产或金融负债在会计确认和计量方面存在不一致情况等，直接指定某些金融资产或金融负债以公允价值计量。这也意味着，如果企业能够较好地把握市场行情和动向，其业绩即会随“公允价值变动损益”增加而提升；相反，如果企业的投资策略与市场行情相左，其当期利润就会因此受损。所以，公允价值计量属性可以被认为是一把“双刃剑”，与历史成本计量下采用“只报忧不报喜”的原则使金融工具报告价值经常被低估的作法有很大不同，它反映的是相对比较动态的信息，因此它能够较好地披露企业获得的现金流量，从而更确切地反映企业的经营能力、偿债能力及所承担的财务风险使公允价值的运用能有效地增强会计信息的相关性，为投资者、债权人等信息使用者提供更加有用的信息。 　　而实际上，由于我国市场经济体制尚不健全，相关市场还不成熟，公允价值的使用必然会带来诸多问题；美国的次贷危机以及“两房”危机更多地暴露出其深层次的经济矛盾，也使公允价值在实践中陷入了尴尬的境地。 　　 　　一、公允价值计量目前所处的尴尬处境 　　公允价值计量难以确保可靠性，价格波动频繁，从而有可能成为调节利润的工具： 　　首先，与历史成本法相比，公允价值随市场价格的变化而变化，这些由于外部环境等变化所引起的损益变动，通常是基于其未来收益（或损失）不确定性，这种价值信息往往与其公允价值不完全相符。采用公允价值对会计要素进行计量时，选择参照物很关键，由于我国相关市场的发展还不成熟，市场交易不够活跃，因此在发达的市场上许多金融工具的公允价值比较容易确认的条件下，在我国却无法可靠计量，就可能会发生人为操纵计量结果的情况。 　　其次，公允价值采用前提是必须有较活跃的相关交易市场和客观公正的评估机构，目前我国这两点基础都比较薄弱。目前国内评估机构对于公允价值的经验比较欠缺，在实际操作当中可能会有一定困难，而且采用不同的评估方法会造就不同的评估结果。公允价值是通过市场确认的，有的会计要素或会计事项可以确认或寻找相类似的市场交易价格，有的却无法寻找而只能估计，这就在客观上存在操纵利润的可能，成为调节利润的工具。 　　中国股市从2005年6月6日最低点998点暴涨到2007年10月16日最高点6 124，点涨幅超过了5倍，上证综指完成这5 100多点的历史性跨越仅用了两年时间，A股飙升的因素很多，其中公允价值的兑现使相当多上市公司的股权投资成了业绩支撑的“发酵剂”，相互持有其他上市公司的股权，随着股权投资在大小非解禁之后可以变现，即便未变现，其在会计科目上也按照新准则将“长期投资”科目按市场的公允价值变成了“可供出售的金融资产”，这就使相当一部分上市公司在这场股改中，其效益像“爆米花”般地膨胀了起来，原本1元钱的投入变成了25元的公允价值。成也公允价值，败也公允价值。在股市处于弱势时公允价值顿时翻脸，不惜投井下石成了暴跌的推手，短短一年的时间里公允价值缩水高达300%，2008年10月28日9时55分，上证综指从这一历史高位探至全年大底1 664.93点，竟下跌了72.83%。曾经在大牛市中给许多上市公司创造了许多奇迹的公允价值，反而成了业绩滑坡的一个杀手锏。 　　即使在相关市场较为成熟的国家，公允价值在实践上也同样陷入尴尬，雷曼破产、美林被收购、国际集团告急，公允价值在其故乡――美国向全球发出了警报。美国财政部在对“两房”的财务调查中发现，“两房”所用的会计方法令其高估了自己持有的准备金价值，一方面他们的财务状况在恶化，另一方面他们的账面净资产却在增加。在美国爆发次贷危机后，不少金融机构所持有的相关资产市值大幅下滑，不得不对资产大规模减记，进而引发市场对这些金融机构资产的恐慌性抛售，造成恶性循环，毫无疑问公允价值“放大了当前的金融危机”。美国、欧盟等监管机构已提出暂停或修改“按市计价”的准则，以帮助金融机构更好地应对当前的金融危机。 　　 　　二、公允价值计量模式的前景展望 　　笔者认为，公允价值计量模式并不是引发全球金融危机的根本原因，它只是起到推波助澜的作用。在经济动荡的今天弃用公允价值计量模式不是解决问题的根本，治标