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公司治理与审计意见来自中国上市公司证据 　　摘 要：本文选取2003年中国A股制造业92家上市公司作为样本，考察了公司治理与审计意见之间的关系。实证分析结果表明：公司治理的总体质量状况对注册会计师出具的审计意见类型有显著的影响；而在公司治理评价的次级指标中，股东权益保护和董事会结构与运作也对审计意见类型有显著的影响。 　　关键词：公司治理；审计意见；logistic回归 　　中图分类号：F239．43文献标识码：A文章编号：1005-0892(2006)1 1-01 13―05 　　注册会计师对上市公司年度报告出具的审计意见类型会受到来自上市公司、会计师事务所和监管环境三方面的诸多因素的影响。公司治理因素是上市公司特征的重要方面。因此，公司治理质量可能对审计意见类型有重要影响。本文利用来自中国上市公司的经验证据，考察了公司治理与审计意见之间的关系。 　　 　　一、文献回顾 　　 　　Berler和Means于1932年指出，分散的小股东与职业经理人之间的利益目标不一致，而小股东无法对经理人员形成有力的监督，这样职业经理进行在职消费不可避免，甚至会损害股东的利益。自此，公司治理问题被正式提出。 　　随着美国的安然事件的发生，公司治理对会计信息质量的影响逐渐得到了重视。例如，李姝论述了公司治理相关利益主体对会计政策选择的影响，并提出从公司治理人手，提高会计政策选择的公允性。 　　与此同时，大量文献对审计意见类型的影响因素进行了多角度分析。它们侧重研究了上市公司财务业绩、盈余管理、注册会计师变更、公司规模和事务所规模等对审计意见的影响。Charles和Stanle发现：规模大的会计师事务所比规模小的事务所界定的重要性标准要高。Chen、Chen and su研究了审计意见与盈余管理的关系，实证结果说明注册会计师对盈余管理持否定态度。李爽、吴溪研究认为，注册会计师在不同类型的审计意见之间可能存在变通选择的行为。而原红旗和李海建魄研究了我国会计师事务所特征与审计意见之间的关系，发现会计师事务所的组织形式和规模没有对审计意见产生明显影响。刘斌、孙回回等研究了自愿性会计政策变更与审计意见类型间的关系，发现会计???策变更的利润影响程度、有无盈余管理动机和企业财务状况与被出具非标审计意见正相关，而审计客户规模与被出具非标准审计意见负相关。但是，这些研究还没有考虑公司治理对审计意见的影响。 　　郝振平、钱苹，朱小平、叶友唧等已经从规范的角度分析了公司治理因素与审计的关系。孙铮、曹宇㈣实证分析了股权结构与审计需求的关系，结果表明，国有股、法人股及境内个人股股东促进上市公司选择高质量审计的动力较小；境外法人股及境外个人股股东为了维护自身的利益很积极地对上市公司进行监督，促使上市公司管理人员去选择高质量的注册会计师，且境外个人股股东更有获得高质量的财务信息的要求，对上市公司管理人员的影响更大。蔡春、杨麟等从审计意见的形成过程研究了影响上市公司审计意见类型的因素，发现公司内部管理的质量和事务所规模是影响上市公司审计意见的主要因素。庞靖麒、吴国强认为，科学的公司治理结构保证了审计机构不受控于经理层，能够以超然独立的姿态对会计报表发表公正的审计意见。从而，公司治理结构优劣决定着审计质量的高低。优化公司治理结构是提高独立审计质量的根本途径。 　　另外，目前关于公司治理评价的研究已成为热点。国际上许多著名的机构与组织都建立了自己的治理评价体系，如标准普尔、戴米诺、里昂证券等。国内方面如连城国际研究咨询集团、南开公司治理研究中心等也建立了自己的治理评价体系，并公布了相应的治理评价排名或指数。这些治理评价成果具有较高的综合性、独立性和专业权威性，能较好地反映公司治理的总体质量。 　　那么，是否可以利用上述独立机构与组织公布的公司治理评价排名或指数，实证分析公司治理质量对审计意见类型的影响呢?因此，笔者参照了连城国际研究咨询集团公布的《中国上市公司治理排名》数据(参见中国董事会网：www．dongshihui．net)，拟实证分析公司治理与审计意见之间的关系。 　　 　　二、研究假设 　　 　　(一)基本假设 　　基本假设：公司治理质量的评价越高，被出具不清洁审计意见的可能性越低；反之则反。 　　由于公司治理综合评价包括董事会结构与运作、股东权益保护、信息披露、激励机制等四个方面，所以，在上述四个方面也存在相应的子假设，即： 　　子假设1：公司的董事会结构与运作越好，被出具不清洁审计意见的可能性越低。 　　子假设2：公司股东权益保护方面的评价越高，被出具不清洁审计意见的可能性越低。 　　子假设3：公司的信息披露越充分，被出具不清洁审计意见的可能性越低。 　　子假设4：公司的激励机制越有效，被出具不清洁审计意见的可能性越