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投资大农业机会分析 　　细分市场和全产业链模式让传统农业拥有足够的卖梦空间有时候不得不感慨资金也有扎堆的习惯。好处是，集体发力的结果往往是意想不到的。前提要有足够广阔的卖梦空间。初看起来，中国传统农业不具备这样的吸引力。特别是最近几年的三聚氰胺、瘦肉精、毒豆芽等一系列关乎食品安全的事件，无一例外地让中国农业备受指责。但另一个常识是：危险之中蕴含机会。 　　资本市场嗅觉显然更加敏锐。2006年以来，包括KKR、凯雷投资、黑石集团等在内的外资私募股权基金(PE)纷纷投资中国农业。仅黑石领军财团投资的寿光农品园，涉及金额就高达6亿美元。扎根本土的投资机构也同样青睐农业，鼎晖、弘毅旗下美元基金或人民币基金，以及达晨、深创投、天图创投等人民币创投基金，均有多起农业领域投资案例披露。 　　2011年，这一领域迎来井喷式增长。据投中投资咨询有限公司统计，2010年一年，披露57起案例，投资24.15亿美元，投资数量及规模均达历史最高水平。2011年至今已披露40起案例，投资总额达5.64亿美元。2006年至2011年三季度，中国的农业行业共披露184起VC／PE投资案例，投资总额达50.19亿美元。这还不包括产业资本在农业领域的投资。 　　素以“短平快”著称的VC／PE为何青睐投资周期长的农业?达晨创投合伙人傅哲宽告诉《环球企业家》，农业的财务效应是吸引投资的关键。不仅如此，由于新兴产业、消费服务等热门领域投资竞争的激烈、以及投资空间的饱和，资本必将流向相对冷门的领域，农业领域是一个重要方向。投中集团分析师冯坡向《环球企业家》表示，农业自身投资价值的凸显以及抗周期性，也对资本形成了较大诱惑。 　　黑马已从细分市场里大量涌现。如国内肉鸡产业龙头企业福建圣农。2007年，达晨创投向其注资4600万元。当年底，圣农的利润就增长了3倍，净利润从5000万元增长到1.5亿元。三年半时间，达晨获得了20多倍的回报。还有一批不太被人熟知的公司如晨光生物、天峡鲟业、天运林工等，也在细分领域迅速上位。 　　产业资本的胃口可能更大些。联想控股、中粮集团、新希望等公司提出打造全产业链的农业发展模式，这种模式也被公认??未来农业发展的主流方向。联想集团名誉董事长柳传志说： 　　“联想控股农业目前已经确定先从水果起步，逐步进入肉类、杂粮等项目，最后是粮食，是食品行业的全产业投资，涵盖食品生产的整个产业链，最终打造一个统一的食品品牌。” 　　是时候充分重视和利用资本的力量了。可以预见，资本对农业企业的不断过滤，会极大提高农业企业的生存能力，帮助其建立现代化的企业管理制度。更重要的是“精准农业”和全产业链发展的理想结果是，农民最终成为大规模协作中的“熟练技工”，并实现增收。 　　新消息是，2011年已有8支农业产业投资基金成立，而且数量超过历年总和，总目标规模超过60亿元。显然，一场关乎中国农业转型的大幕已正式开启。 　　最先获益者 　　谁能在大幕开启时抢得先机?北京合众资本公司管理合伙人陈立辉对《环球企业家》说：“VC／PE投资本质逻辑是选美。”这个逻辑的根本在于VC／PE定会选择细分市场的领导者，或具备领导者潜力的公司。 　　晨光生物是潜力公司的代表企业。这家世界最大的辣椒红色素生产供应商，主要从事辣椒红色素、叶黄素、辣椒油树脂和番茄红素等天然植物提取物的生产、研发和销售。2000年公司完成了改制，由集体企业变成了民营企业。2009年前后，晨光分别得到了深圳创新投、海达投资、达晨创投的青睐。2010年11月5日晨光上市，投资资金相继退出，仅达晨就净赚1775万元。最大的受益者还是晨光自己。2010年，该公司实现营业收入5.84亿元，同比增长41.07％。如今，晨光辣椒红色素年产量已占全球份额的一半，全国的三分之二。 　　大成食品(亚洲)有限公司董事会主席韩家寰向《环球企业家》表示，凭借某项技术领先可以很容易在细分市场让企业走入正轨而且避免了价格战之类的恶性竞争。这家台湾的农业龙头企业，在1990年收购了沈阳的一家饲料厂，从而正式进入大陆饲料市场。彼时，泰国正大集团在大陆饲料市场上独占鳌头，各地还有很多规模不等的饲料企业，市场空间并不广阔。但大成凭借自己在猪仔饲料方面的优势，很快取得了不错的业绩。2011年前6个月，其饲料收入20.34亿元，占大成总收入的40.2％。 　　类似的企业还有很多。如亚洲最大的季戊四醇生产经营企业辉丰股份、国内最大的氨基甲酸酯农业生产企业湖南海利、国内低聚果糖产销量最大企业量子高科、国内氟磺胺草醚产销量最大的企业江苏长青农化股份有限公司等。这些企业大都在某一个特定领域里，凭借技术的领先和投资机构的介入，让它们能够迅速上位。 　　冯坡表示，在过去几十年里中国农业发展相对滞后，未来在生物农业、农业装备、品牌农业、