以下部分内容源自公开资料 集合票据介绍 集合票据介绍 第一基础 bb.doc

以下部分内容源自公开资料 集合票据介绍　　 PAGE5 / NUMPAGES5　　 　　　 集 合 票 据 介 绍　　　 　　　 第一、基础信息 　　 1．定义：是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。　　　 2．管理规定：　　 (1)企业发行集合票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册，一次注册、一次发行。　　　 (2)企业发行集合票据应遵守国家相关法律法规，任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。　　　 (3)企业发行集合票据所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动。企业在发行文件中应明确披露具体资金用途，任一企业在集合票据存续期内变更募集资金用途均须经有权机构决议通过，并应提前披露。　　　 (4)集合票据的产品结构不得违背国家相关法律法规的要求，参与主体之间的法律关系清晰，各企业的偿付责任明确。　 (5)企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中进行披露，包括信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施。　 (6)企业发行集合票据应披露集合票据债项评级、各企业主体信用评级以及专业信用增进机构（若有）主体信用评级。　　 (7)企业应在集合票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对任一企业及信用增进机构主体信用评级下降或财务状况恶化、集合票据债项评级下降以及其他可能影响投资者利益情况的有效措施。　　 (8)在注册有效期内，对于已注册但尚未发行的集合票据，债项信用级别低于发行注册时信用级别的，集合票据发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。　　　 (9)企业发行集合票据应按交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息。　　 (10)企业发行集合票据应由符合条件的承销机构承销。　　　 (11)集合票据投资者可就特定投资需求向主承销商进行逆向询价，主承销商可与企业协商发行符合特定需求的集合票据。　 (12)主承销商应协助企业做好集合票据的信息披露、登记托管、交易流通、本息兑付相关工作。　　 (13)集合票据在债权债务登记日的次一工作日即可在银行间债券市场流通转让。　 第二、融资优势　 1. 中小企业融资渠道：交易商协会推出中小企业集合票据，是在探索拓宽中小企业融资渠道方面所作的尝试。目前中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位。但在融资方面，中小企业却因为规模、实力、管理等方面的问题，融资成本极为高昂。集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足等问题。　 2. 信用增进机制：交易商协会在中小企业集合票据产品结构中引入了信用增进机制，体现统一信用增进的精神，并允许在不违反相应法律、法规前提下，灵活设计具体结构。增信措施的使用能够在提升债项评级，熨平各发行体之间信用差异的同时，提高投资人对中小企业集合票据的认可度，也为中小企业集合票据产品结构继续创新预留了空间。　 3. 创新：中小企业集合票据与国内已有的其他中小企业融资工具相比有三方面的创新。第一，这是市场上首次为中小企业直接债务融资量身定做的产品；第二，引入票据分层的增信方式，实现了产品结构的较大创新；第三，设置了严密的前置代偿安排，实现了本息兑付环节的技术创新。　　 4. 促进中小企业规范运作和发展：首先，有利于充分发挥银行间债券市场资源配置功能，是借力银行间债券市场缓解中小企业融资难题、促进实体经济发展的有益探索；其次，有利于丰富银行间债券市场的发行主体和产品结构，吸引并培养风险偏好型投资者，进一步做大、做强我国债券市场；第三，有利于促进中小企业苦练内功、诚信经营，在规范运作中提升竞争力和知名度。　　 5. 梳理内部控制：新型直接融资渠道的尝试将有利于提高中小企业的公司治理水平、完善规范运作。　　 6. 树立品牌形象：中小企业集合票据属于市场创新产品，发行将选择资质优秀的企业，能获得首批发行集合票据资格，在市场上获得广泛关注与认可，可大大提高企业的品牌形象。具有相当的品牌附加值提升效用。　 第三、申请流程 　 1. 政府部门、主承销商、担保公司筛选企业；　　 2. 选择评级公司、律师事务所；　　　　 3. 各中介机构组成尽职调查小组，深入企业调研；　 4. 各中介机构按照交易商协会要求编制注册文件；　 5. 向交易商协