我国上市公司信息披露质量问题研究——基于股权结构和会计师事务所视角-research on the quality of information disclosure of listed companies in china - based on the perspective of equity structure and accounting firms.docxVIP

摘 要信息披露质量问题是当前我国证券市场转轨过程中的一个重要问题。公司财 务状况，公司治理结构和外部审计对信息披露质量水平都有一定的影响。公司治理结构的核心要素股权结构与信息披露质量之间存在密切的关系，股 权集中度过高或过低都不利于信息披露质量水平的提高。较高质量的信息披露有 助于提高上市公司的信息透明度，缓解信息不对称，降低代理成本，促进公司治 理结构的完善。会计师事务所作为信息披露的外部审计机构，要对上市公司所披露信息进行 把关。对上市公司所选用会计师事务所特征与信息披露质量之间关系的研究，可 以为上市公司的信息披露和投资者的投资决策提供更多的参考信息，有助于上市 公司和投资者科学合理决策。本文在回顾相关文献的基础上，对股权集中度与信息披露质量之间关系、会 计师事务所与信息披露之间关系进行理论分析。以在深圳证券交易所上市的 514家上市公司作为样本，以深交所发布的 2005 年至 2010 年度上市公司信息披露考评结果作为对上市公司信息披露的衡量指标，建立平行面板数据随机效应模型的 多元 Logistic 回归分析，对股权结构、会计师事务所选择与信息披露质量之间的 关系进行了理论假设和实证检验，得出结论：我国上市公司总资产、总资产净利 润率、资产负债率对信息披露质量具有显著的解释能力。股权集中度对信息披露 质量也有显著影响，且股权集中度与信息披露质量呈倒 U 型的曲线相关关系。