税务筹划（第五版）第13篇 章 企业筹资的税务筹划.ppt

; 筹资是企业进行一系列生产经营活动的先决条件，作为一个相对独立的行为，其对企业理财经营业绩的影响，主要是通过资本结构的变动而发生作用的。因而，筹资中的税务筹划，应着重考虑两个方面：资本结构变动究竟是如何影响企业业绩和税负；企业应当如何进行资本结构配置，才能在节税的同时实现企业价值最大化目标。; 第一节 负债筹资的税务筹划一、企业负债规模的税务筹划 企业从事生产经营活动所需要的资金有负债和股本两种来源。负债融资的财务杠杆效应主要体现在节税和提高权益资本收益率（税前和税后）等方面。负债最重要的杠杆作用在于提高权益资本的收益水平及普通股的每股收益额（税后）方面，这可从下式得以反映：;权益资本收益率（税前）＝息税前投资收益率＋负债÷权益资本×（息税前投资收益率－负债成本率）  因此，企业利用负债进行税务筹划时，必须确定负债的总规模，将负债控制在一定的范围之内，即负债融资带来的利益抵消由于负债融资的比重增大所带来的财务风险及融资的风险成本的增加。; 【例13-1】某企业有如下几种负债总额方案（表13—1）：表13—1 金额单位:万元; 分析表明，企业等额数量的息税前利润（均为600万元），之所以实际的纳税负担差异悬殊，完全是由于负债成本挡避应税所得额各不相同所致，而且负债比率与成本水平越高，其节税作用越大。比如未使用负债的方案A与使用50%负债的方案B，相同的息税前利润之所以实际纳税负担相差45万元，原因就在于方案B的负债利息成本180万元挡避了相应的应税所得额，使应纳税额减少180万元×25%=45万元.依此类推，由于方案C、D、E负债成本的应税所得挡避额更大，故而节税效果亦更加显著。; 虽然负债总额越大，企业获得的节税利益越多，但由于负债总额超过临界点时，节税利益超过风险成本的增加，企业的权益资本收益率将下降，这不符合税务筹划的目标，因为税务筹划的目标与企业的财务目标是一致的，当权益资本收益率下降时违背了企业的财务目标，税务筹划就是舍本求末了。本例中，尽管方案E节税效应最大，但因此而导致了企业所有者权益资本收益率水平的降低，亦即节税的机会成本超过了节税的利益，导致了企业最终利益的损失。; 总之，在筹资的税务筹划过程中，纳税成本的降低与控制企业的财务风险和经营风险必须紧密结合在一起，寻求企业的最优负债量，最大限度降低纳税成本，同时也确立了使股东财富最大化的企业资本。;二、企业间资金拆借的税务筹划 由于企业之间的资金拆借利息计算和资金回收期限方面，均具有较大的弹性和回旋余地，这种弹性和回旋余地常常表现为提高利息支付，冲减企业利润，抵消纳税金额。; 为了防止企业利用关联方借款任意避税，税法规定，企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定标准而发生的利息支出，不得在计算应纳税所得额时扣除。企业接受关联方债权性投资与权益性投资比例的规定标准为：金融企业为5：1，其他企业为2：1。企业同时从事金融业务和非金融业务，其实际支付给关联方的利息支出，应按照合理方法分开计算；没有按照合理方法分开计算的，一律按其他企业的比例计算准予税前扣除的利息支出。特殊情况是企业如果能够按照税法有关规定提供相关资料，证明相关交易活动符合独立交易原则的；或者该企业的实际税负不高于境内关联方的，其实际支付给境内关联方的利息支出，在计算应纳税所得额时准予扣除。; 受上述有关规定的限制，用提高利息支付，冲减企业利润的方法抵消纳税金额是不可行的。但是，所得税税率不同的关联企业，高税率企业取得贷款后，无息给低税率企业使用，会将收益转移至低税率企业，可以实现节税目的。但企业所得税法规定，企业与其关联企业之间的业务往来，应当按照独立企业之间的业务往来收取或者支付价款、费用；不按照独立企业之间的业务往来收取或者支付价款、费用，而减少其应纳税的收入或者所得额的，税务机关有权进行合理调整。因此，若借贷双方存在关联关系，税务机关有权核定其利息收入并缴纳营业税和企业所得税。; 【例13-2】甲公司（母公司）和乙公司（全资子公司，非金融企业）是关联公司，乙公司拟于第一年１月１日向甲公司借款500万元，双方协议规定，借款期限一年，年利率10%，乙公司于第一年12月31日到期时一次性还本付息550万元。乙公司实收资本总额150万元。已知同期同类银行贷款利率为8％，设金融保险业营业税税率为５%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加征收率为３％。; 乙公司当年用“财务费用”账户列支甲公司利息50万元