第四章 营运资金管理【精品ppt】.pptVIP

39.6 减:现金折扣 1169.55 1148 信用成本后收益 30 40 收账费用 66 99 坏账损失 14.85 33 应收账款机会成本 110.85 172 信用成本: 1280.4 1320 信用成本前收益 2160 1980 变动成本 3300 3300 年赊销额 D B 15000 30 2 60 10000 60 4 60 年收账费用（元） 应收账款平均收现期(天) 坏账损失 率(%) 变动成本率（%） 建议收账政策 现行收账政策 项目 该企业当年销售额为120万元(全部赊销)，收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本率为10%，决策是否采用新政策。 现行政策收益=120（1-60%）- 建议政策收益=120（1-60%）- （三）收账政策 是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。 积极的收账政策：坏账损失减少，收账费用增加；相反。。。 例：某企业在不同收账政策下的有关资料如下： 四、应收账款的监控 （一）应收账款周转天数 （二）应收账款账龄分析 （三）ABC分析法 A类：逾期金额比重大，占客户比重小，做为重点收账对象 B类：发信函或电话催收 C类：逾期金额比重较小，占客户比重大，不做为重点收账对象 （四）应收账款保理 1、定义：也叫托收保付，是指保理商与债权人签订协议，转让其对应收账款的部分或全部权利与义务，并收取一定费用的过程。 保理商提供以下至少2项服务： 贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制、坏账担保。 2、种类 （1）有追索权保理（非买断型）和无追索权保理（买断型） （2）明保理和暗保理 （3）折扣保理（也称融资保理）和到期保理 3、对企业理财的作用： （1）融资功能 （2）减轻企业应收账款的管理负担 （3）减少坏账损失，降低经营风险 （4）改善企业的财务结构。 中行、交行、光大、中信等。 例2、某企业用赊销方式销售A产品，单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为60万元。当该企业没给客户提供现金折扣时，A产品的年赊销量为100 000件，应收账款平均回收期为60天，坏账损失率为2%。为了增加销售，同时加速应收账款的回收，企业考虑给客户提供信用条件“2/10，n/60”。实行新的信用条件后，估计销售量将增加20%，将有40%的客户在折扣期内付款，应收账款平均回收期降为45天，坏账损失率将降为1%，但同时增加其他成本40 000元。另外，应收账款的机会成本为10%，该企业的生产能力有剩余。为该企业决策采用何种信用政策。 解：原政策： EBIT=100000×（50-30）-600 000=1 400 000 机会成本=100 000 ×50÷360 ×60% ×60 ×10%=50 000 坏账损失=5 000 000 ×2%=100 000 净收益=1 400 000-50 000-100 000=1 250 000 新政策： 销量=100 000×（1+20%）=120 000 EBIT=120 000 ×（50-30）-600 000=1 800 000 机会成本= 120 000 ×50÷360 ×60% ×45 ×10%=45 000 坏账成本=6 000 000 ×1%=60 000 现金折扣=6 000 000 ×40% ×2%=48 000 净收益=1 800 000-45 000-60 000-48 000-40 000=1 607 000 所以可以采用新政策。 第四节 存货管理 存货是企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括商品、材料、燃料、低值易耗品、在产 品、半成品、产成品等。 存货占流动资产的比重约为：40%~60% 一、存货的功能 1、保证生产经营顺利进行（原材料和在产品） 2、降低进货成本 3、有利于企业产品的销售 4、维持均衡生产 5、得到市场变化带来的好处 二、存货成本 （一）进货成本：取得成本（TCa) 1、采购成本 由买价和运杂费构成的成本，其数额取决于采购数量和单位成本。单位采购成本一般不随采购数量的变动而变动。因此，采购成本在采购批量决策中属于无关成本；但在有“数量折扣”时，采购成本就成为决策的相关成本了。 设存货的年需要量为D，单价为U , 则：采购成本=DU 2、订货成本 （进货费用） 是为了订货而发生的各种成本（采购人员工资、采购部门一般经费、采购业务费等）。假设采购一次的成本是固定的，则订货成本与采购批量反方向变化而与采购次数成同方向变化。 设每次进货量为Q，则年进货次数为D/Q，进货的单位变动费用K TCa=DU+F1+K×D/Q （二）储存成本 是指因储存存货而发生的成本（仓储费、存货占用资金的利息支出或放弃利息、保险费、损耗费等