金融发展与区域产业结构升级研究—基于金融功能观的文献综述.pdfVIP

!财会月刊 全国优秀经济期刊 # 金融发展与区域产业结构升级研究 !基于金融功能观的文献综述 王宝明 谢汉立 李兴伟 !首都经济贸易大学 北京 59998J） )摘要*本文从金融功能视角梳理金融发展在动员储蓄分散风险和配置资金方面的机制与方式等已有的国内外文 献，揭示对金融发展如何促进经济体产业结构升级的研究脉络，为深入研究金融发展与国家或地区的产业结构升级之间的 关系提供理论参考同时，也为今后研究在金融发展与其他相关因素共同作用下产业结构升级会受到怎样的影响提供了一 个研究基础或平台 )关键词*金融发展 金融结构 金融功能 产业结构升级 金融发展与经济发展的密切关系日益凸显按照!# 年 据自己的风险承担能力来调整资产组合的风险，这为投资者 戈德#史密斯（$%’()*+,）在$金融结构与金融发展%中提出的 表达不同的意见提供了一个良好的机制与金融市场不同的 定义，即金融发展就是金融结构的变化，金融发展问题的研究 是，金融中介体提供的是跨时期风险分担功能，从而平滑了不 就是从具体的金融要素（包括金融工具和金融机构）出发到实 同期间的投资收益 现金融发展这样一个逻辑过程金融发展的基本功能在于动 # 股票市场与产业结构工业化发达国家相关经验也表 员储蓄配置资金以及降低甚至避免系统性风险，而能否有 明，投资是经济结构调整的关键，而’金融体系运行的最重要 效地配置资金是其中最为核心的方面正如-./+%0 （1）的 目的是引导资金从盈余的当事人流向短缺的当事人(（A.0 观点，与金融机构观相比，金融功能观提供一个更加稳定和持 和$=. ，8995）作为金融体系的主要组成部分，股票市场在许 久的参照架构，特别是在一个带有快速变化特征的金融环境 多发达国家经济体的加速启动与增长过程中发挥着重要作 中更是如此因此，本文将从金融功能视角梳理金融发展在动 用，其基本功能主要是风险的改善信息收集企业监控三大 员储蓄分散风险和配置资金的机制与方式等方面的已有国 功能这里需要说明的是，三大功能的发挥并不是只依赖于股 内外文献，揭示出金融发展如何促进经济体的产业结构升级 票市场本身而独立存在，它们的发生作用，需要许多超越于股 的研究脉络，为深入研究金融发展与国家或地区的产业结构 票市场的基本条件 升级之间的关系提供理论参考 金融系统的发展特别是股票市场完善能够促进产业结构 一国外研究综述 升级，这也是金融发展在资源配置功能方面的重要体现A+B. 23 世纪3 年代以来，国外金融功能视角下的关于金融 和C%7=0%7* （5D）通过E6F 估计得出结论：股票市场发展具 发展与产业结构升级之间关系的研究主要从三个方面展开： 有双重效应，即经济增长效应（对经济活动增长率的影响）和 ! 金融发展的产业结构升级功能金融功能视角下的理 产业升级水平效应（对经济活动质量和水平的影响） 论研究始于对金融服务功能的探讨-./+%0 和4%’*. （51） $/..0G%%’ 和F)*+, （H）发现，金融系统的发展是一个内生 6.7*0. （8932）的研究表明，金融体系的形成和演进可以产生 过程，它的运作和效率需要资源的投入同时，新技术需要更 评估潜在投资机会实施公司控制便利风险管理增强市场 专业化的产品和服务，这些专业化的产品和服务的交易必须 流动性和动用储蓄资金等积极效果-./+%0 和4%’*. （2333） 在条件更好的市场上完成由于市场的完善与发展需要较大 认为对金融系统的分析应该从’:;0+*%0= ./(?.+*7.(而不是 的成本，因此，一个经济体必须有足够的资源才能支持这种市 ’@0(+*+;+*%0= ./(?.+*7.(的角度进行，指出金融系统功能的发 场的运作，这就是’门槛效应(产业结构升级有助于创造这种 挥将有利于资本形成和经济的长期增长由此看来，在金融结 金融系统，而金融系统的发展又促进产业结构升级此外， 构与经济发展之间的关系中最重要的问题并不在于金融体系 :*()=0 和6%7. （899I）重新检验了金融