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保险公司如何建立风险 偏好体系 —— 框架、方法和领先实践 风险偏好体 风险偏好是建立于全公司层面的反映了董事会和高管层愿意承受 的风险程度的总体观点，反映公司对风险的基本态度，是全面风 系的迫切性： 险管理体系中战略层面的重要组成部分。保险公司的风险偏好必 来自监管和 须实现盈利、风险和资本的有效平衡。 自身管理的 国内外监管原则与要求： 双重动力 • 国际金融协会(IIF)2011年6月发布了 《实施稳健的风险偏好架 构，强化金融机构的经营》，对当前金融机构风险偏好体系存 在的问题进行了调研和分析，指出了风险偏好体系建设和实施 过程中面临的挑战，同时给出了诸多的建议。 • 国际保险监督官协会(IAIS)于2011年10月公布了新的 《保险监 管核心原则》(ICPs) ，在 “原则7 ：公司治理”中明确指出， 保险公司董事会应设定并监控公司业务目标和战略的实施过程， 包括其风险战略好风险偏好与其长期利益及经营保持一致；此 外， “原则16 ：全面风险管理”还要求保险公司实施 “自身风 险与偿付能力评估”(ORSA) ，其核心内容之一也是要求建立 完善的风险偏好体系，并贯彻执行到公司的业务计划和管理决 策中。 • 中国保监会2010年出台的 《人身保险公司全面风险管理实施指 引》要求，保险公司应建立风险偏好管理体系，并至少每年对 风险偏好体系进行有效性和合理性审查，不断修订和完善。同 时，还界定了风险偏好体系的组成部分和核心内容。 来自公司管理层的现实压力： • 中国的保险公司在过去几年经历了高速的发展期，资产规模和 盈利水平都实现了 “量”的跨越，但 “质”的问题也随之而来。 • 如何清晰设定盈利、风险与资本的平衡关系，确保公司的风险 政策和限额与战略保持一致，将风险偏好及容忍度传导至日常 管理和决策中，降低风险，减少盈利波动性，提高风险资本回 报水平，并最终实现公司与股东价值可持续发展，已经成为管 理层面临的一项现实任务。 2 | 普华永道 风险偏好体 普华永道全球的经验认为风险偏好体系应包括三大机制：形成机 制、传导机制和跟踪调整机制，如下图所示。 系框架 外部环境或内部 外部因素 内部因素 战略的变化导致 • 股东的期望 • 集团和业务领域的目标 风险偏好的调整 • 对于评级的考虑 • 战略计划 • 监管约束 • 增长率目标 • 股市数据 • 资本管理 • 资金/流动资本供给者 风险偏好