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基金分红谁动了你利润 　　对于被市场质疑为“铁公鸡”的基金公司来说，以什么形式进行妥协才不会带来更多的后遗症?这是一个难题。 　　4月10日，北京问天律师事务所律师张远忠向南方稳健成长2号基金的管理人南方基金管理有限公司、托管人工商银行以及基金持有人同时发出《关于追究南方基金管理有限公司未及时分配2007年利润违约责任的公开法律意见书》(下文简称《法律意见书》)，追讨南方稳健成长2号基金截至2007年末的利润。 　　南方稳健2号事件之后，华夏基金公司、国泰基金公司、华安基金公司等13家公司的16只开放式基金被发现在2006年、2007年连续盈利，但从2007年～2009年3月底从未进行过分红，一时间，基金分红的混乱和不守信成为市场关注的焦点。 　　 　　97亿分红的悖论 　　 　　律师张远忠《法律意见书》无疑是事件的导火索，而张远忠针对的目标仅仅是南方稳健2号基金。 　　南方???健2号基金《基金合同》中规定：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的90％。 　　而截止到2007年底，南方稳健2号基金已经符合其基金合同中规定的基金分红条件，但是至今仍未对2007年度的利润进行分红，因此张远忠发出了该《法律意见书》。 　　如果张远忠的追讨能够按照其逻辑变成现实，那么对于南方稳健成长2号基金现有的持有人来说无疑是―个噩耗。 　　按照《法律意见书》的要求，有权请求南方基金分配2007年利润的基民是“截止到2007年12月31日仍然持有南方稳健2号基金份额的基民，包括2007年12月31日持有但在2007年12月31日之后以低于2007年12月31日基金净值卖出的基民，以及2007年12月31日持有且直到现在还持有该基金的基民”。而且追讨的利润总额高达97.35亿元。 　　但是由于2008年全年A股市场的巨幅下跌以及投资者的赎回，南方稳健2号基金截止到2008年底的资产合计只有71.47亿元，这就意味着，南方稳健2号基金截止到2008年底的总资产都不足以支付需要分配的利润，一个延伸的推理就是，高达25.88亿元的缺口需要现有的基金持有人支付，这就意味着现有的持有人不但要失去所有的基金资产，反而还欠了一屁股债，这明显不合情理。但是如果说这个事件中南方基金公司负有全责，需要用自有资金来弥补剩下的缺口，那对于注册资本仅有1.5亿元的南方基金公司来说，也许只有破产的命运。 　　如果这一次追讨能够实现，获益的会是一个特定的持有人群体，他们在2007年底时持有南方稳健2号基金，但是早已经赎回。对于他们来说，赎回基金时已经是按照基金净值进行的，也就意味着他们赎回时已经将本金和利润兑现，但是仍然可以再一次获得分配2007年利润。而需要为这笔费用埋单的则是2008年之后才进入的持有人，这显然有失公平。 　　 　　监管部门出手 　　 　　如何兼顾公平和可操作性，这是一个摆在基金持有人、基金管理人以及监管部门面前的难题。对于立志维权的南方稳健2号的持有人来说，首先谁应该获得利润分配资格就已经是一个难题。 　　“即使像国海富兰克林基金公司那样进行补发，但是获得补偿的基金持有人中，肯定有部分是截止到2007年底并没有持有基金份额的投资者，也肯定会有部分在2007年底持有基金分额的投资者早已经赎回基金，因此无法获得分红。”某券商基金研究员认为。 　　以富兰克林国海中国收益基金为例，其2008年全年的申购份额共有4.5亿份，这部分申购的投资者虽然在2007年底没有持有基金份额，但是却能够获得分红收益，与此相比，2008年富兰克林国海中国收益基金共有5.8亿份的赎回，这些持有人很有可能是2007年底时的基金持有人，但是他们却已经无缘基金的分红了。 　　“绝对的公平是不可能的，这个问题还需要考虑可操作性。”上述研究员认为。 　　怎么做才能够兼顾公平和可操作性?这显然已经引起监管部门的注意。4月初，一份名为《证券投资基金收益分配条款的审核指引》(简称《指引》)的文件正式下发至各基金公司。 　　《指引》中最重要的规定是，为基金分红设定了时间，“基金合同以及基金招募说明书中应该约定：基金红利发放日距离收益分配基准日(即期末可供分配利润计算截止日)的时间不得超过15个工作日。”分红时间的不确定正是南方稳健2号基金最受争议的一点，虽然规定了分红的比例和次数，但是南方稳健2号恰恰是没有明确规定分红的时间。 　　除了时间不明确之外，另―表述模糊的地方在于“分红后基金份额净值不能低于面值”。截止到4月15日，南方稳健2号的净值为0.8017元，已经远远低于面值。字面上看已经不再具备分红条件。但是《指引》对此―条款应如何理解也已经明确，指引中规定“基金合同中若约定‘基金收益