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外商独资化趋势、成因及我国应对措施 　　[摘要］关于在华外商独资化趋势形成的原因，国内学者有不同的看法。本文从外方投资者的特征、各种经营方式的比较、东道国的环境状况等方面对这一现象做了进一步地揭示，并结合我国的实际情况提出了相应的应对措施。 　　[关键词] 独资 合资 控股 跨国公司 　　 　　一、外商独资化趋势 　　20世纪90年代以来，在华外商投资企业在经营方式上呈现出明显的独资化趋势，主要表现为： 　　1.在新设立的三资企业中，独资企业数量，投资额逐渐超过合资企业，成为在华外商投资企业的主要经营方式。改革开放以来，在所有经营方式中，合资经营曾经是主要方式，项目数所占比重最高时达到77.5％，协议金额比重达到了40％以上，合资方式居于主导地位。但近年来，合资方式所占比重不断下降，独资方式比重则是不断上升的。1997年，独资企业数量首次超过了合资企业。2002年，独资企业数量首次超过合资企业两倍。1998年，独资企业协议金额首次超过合资企业。2002年～2003年间，独资企业协议金额近乎合资企业的3倍。由此，无论从项目数还是协议金额来说，独资企业都超过了合资企业，成为外商投资的主要经营方式，并呈不断增加的趋势。 　　2.合资企业中，外方具有较强的控股意愿，控股企业数量不断增加，带有明显的独资化倾向。为了达到控股的目的，外方通常采用以下3种方式：（1）新设控股。其中包括两种方式：一是在合资过程中，外方通过资金和无形资产优势，利用中方资金短缺，或者以全部固定资产作价投入，但投资额仍低于外方的劣势，从而形成在合资中的自然控股。二是外方利用中方急于吸引外资的迫切心理，把控股作为合资的一项条件，不控股就不合资，甚至取消投资，对此，中方往往采取让步态度，外方因此实现控股的目的。（2）增资控股。一些经营效益好、产品畅销的合资企业的外方投资者看到市场的开发前景，不断追加投入，如果中方资金不能相继到位，其股本自然会被稀释，相反，外方则由少数股权变为多数股权，最终达到控股的目的。（3）并购控股。即外商通过收购国内企业的大部分资产，或收购大部分股份，从而??得对现有国内企业的绝对控制权。 　　二、外商独资化形成的原因分析 　　1.从两种经营方式的比较来看：（1）独资经营更适合那些垄断优势比较明显的大型跨国资本，它们承受风险的能力明显要强于中小资本。因此，投资风险可能不一定是独资经营的主要障碍。相对于独资企业来说，合资经营更适合中小资本，这类规模的企业由于没有太多的垄断优势，更倾向于利用东道国的优惠政策，如果独资经营，很难说有什么竞争力。而从我国的外资来源结构来看，港澳台地区曾经一直是我国外资的主要来源地，无论是项目数量还是投资额都占了很大的比例，有的还是大陆投资者借助港澳台地区进行的迂回投资，投资规模有限，垄断优势不明显，主要是以利用大陆优惠政策为主，因此，合资方式可能是其最佳的选择。然而近几年来，伴随着港澳台投资比重的不断下降，欧美、日韩等国家的跨国资本的大量涌入，这些国家往往是以大型跨国公司为投资主体，带有较强的垄断意愿，自然希望采取控股和独资方式，以实现其全球战略。（2）相对而言，独资经营的优势内含于投资企业本身，而合资经营的优势则更多地体现在东道国的政策上，但这些政策容易发生变动。一旦东道国政策发生变动，合资的优势将逐渐丧失，独资经营必将成为主流。合资经营只是独资经营的暂时过渡，或者是权宜之计。近年来，随着我国相关政策的松动，合资经营的优势也进一步弱化，一些早期进入中国的跨国公司，在经历了合资经营的过度期后，纷纷走向独资，无不说明了这一点。（3）合资经营缺点也是间接促使独资经营的重要推动力。一方面，合资经营主体的多元化，决定了合资经营方式的稳定性较差，而且受合资期限的约束。相反，独资经营这方面的限制则相对较少，因而具有更大的灵活性。另一方面，由于中外企业制度方面的差距，跨国公司一般都实行先进的现代企业制度，按照市场经济的原则运行，而我国大多数企业，特别是国有企业还没有建立起真正意义上的现代企业制度，许多方面还受制于主管部门的行政干预。若采取合资的方式，在中方控股的情况下，则容易出现企业不能保证股东利益的现象，从而损害跨国公司母公司的利益。此外，由于中资企业与外资企业在企业文化、经营理念、劳动力素质等诸多方面的差距，摩擦在所难免，如果不能及时消除这种摩擦，或者解决摩擦的难度加大，一些合资企业就可能通过增资扩股的方式，实现控股或独资。 　　2.就跨国投资企业而言：（1）独资化是跨国公司追求垄断利润的本质要求。西方外商直接投资理论在解释外商直接投资的动因和决定因素时，认为一个企业之所以要对外直接投资，是因为它有比东道国同类企业更为有利的垄断优势，从而通过垄断优势获取垄断利润。因此，外商直接投资的本质要求决定了跨国公司具有潜