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刍议供应链银行探索与实践 　　内容摘要：供应链金融通过动产质押、应收账款等方式扩大了中小企业融资范围，突破了不动产等传统抵押品的范围，但是供应链金融没有解决融资范围小、融资交易成本较高、中长期融资难等问题。供应链银行是供应链中核心企业创建的银行，这样的银行与供应链上中小配套企业间存在着“配套方信用”、“内在价值认同”，为此可将供应链金融的融通范围进一步扩大及降低融资的交易成本。如果大银行向供应链银行注资，则中小银行规模不经济、调控难等问题也将会迎刃而解。 　　关键词：供应链银行 6C准则 配套方信用 　　 　　研究中小企业融资的传统视角主要是信息不对称、抵押品、交易成本等，如：李志（2002）认为“中小金融机构的信息优势、数量和中小企业融资之间存在着正向关系”；田晓霞（2004）认为“严重的信息不对称以及所有者个人与企业的高度融合决定了小企业融资需求与传统理论之间存在着相当的差距”；郝蕾、郭曦（2005）认为“担保额是银行甄别企业风险的有效工具，第三方担保可以帮助禀赋不足的企业融资”；赵华（2005）强调了我国放松银行业市场准入制度的现实意义；刘雅文、李文（2007）从不同角度详细分析了信息不对称问题；吴辉凡（2008）认为“关系型融资能有效克服信贷市场中的信息不对称问题”；陈建明（2009）认为“信息不对称导致的逆向选择和道德风险是产生均衡信贷配给的基本原因”。近年来供应链金融的研究受到了广泛关注，在信息不对称、抵押品等方面有所突破，如：胡跃飞（2007）认为供应链金融能够改善中小企业的信用水平，降低中小企业的财务成本；徐学峰等（2010）认为供应链金融难以降低中小企业融资的交易成本。本文认为，借助供应链中存在的配套方信用、内在价值认同，并通过组织创新能达到进一步扩大供应链融资范围及降低交易成本的目的。 　　配套方信用与“6C”准则 　　一般来说，一家企业要成为核心企业的配套企业，往往要经过长期的努力，包括：资金、技术、设备和相关者毅力的投入，满足配套业务的各种苛刻要求，一旦成为配套企业、配套合约被执行，配套企业将在长期的配套业务中获得较为稳定的订单和相应的收益。倘若核心企业在配套业务范围内向配套企业提供贷款，理性的配套企业能够放弃长期的配套业务收益而脱逃还贷责任吗？如果不能，长期的配套业务收益则隐含着抵押功能，在此被称为配套方信用。那么配套方信用能否通过银行对借款人的审核呢？审核标准主要是“6C”原则及现金流判断等，下文将对这些标准逐条阐述。 　　配套企业作为借款人的品德审查。由于配套方信用的存在，配套企业作为借款人不会置长期配套业务收益于不顾，脱逃仅仅一次配套业务金额范围内的贷款责任，如果配套企业获得借款后开始组织生产，配套业务完成时向核心企业供货，核心企业接货后形成配套企业的应收账款，如果核心企业对配套企业短期信用贷款额度在配套业务金额范围内，则应收账款额大于贷款额，进而当贷款与应收账款冲账后，核心企业还应把冲账后的余额打入配套企业账户，在这一业务流程中如果配套企业是理性的，将不会违背借款人的品德（Character）原则。在成为配套企业的过程中，其配套条件的调查、审核往往要涉及较为复杂的过程、较长的观察周期，而且调查、审核的方法更专业、更具针对性以及信息更为全面，从而在长期配套业务的接触中核心企业能够掌握配套企业的核心信息。由于配套条件审查与信贷审查间重复信息较多，从而配套条件审查完成时，信贷审查也基本上被完成。如符合配套条件时，借款人的还贷意愿、道德观念、经营方式等品德原则、借款人承担借款的法律义务、按期偿还债务等能力（Capacity）方面也基本被满足。 　　经营环境（Condition）主要指借款人所在行业环境、在行业中所处地位、技术更新与产品需求等。是贷款人调查借款人的重要内容，经营环境调查对一般银行来说存在若干困难，但对于核心企业而言情况就简单多了，因为核心企业的相关部门能够对经营环境了解得更多，甚至比配套企业本身还要全面。核心企业在调查经营环境的同时也可判断出配套企业业务的连续性（Continuity）。 　　长期的配套业务中配套企业将形成专业性的抵押品（Collateral）。机械设备、管理能力、人力资本等构成配套企业的生产能力，企业的生产能力在未来的配套业务中将转化成净现金流入，现金流的折现构成该企业的内在价值，这一内在价值对一般银行来说专业性太强，难以估价，难以兑现，因此除不动产外都难以成为抵押品，对于供应链金融而言抵押品的范围有所扩大，动产和应收账款等能够成为抵（质）押品。但是对于核心企业而言配套企业的内在价值整体都具备抵押功能。这一点仅仅对核心企业成立，在此被称为内在价值认同，内在价值能够作为核心企业向配套企业中长期放贷的抵押品，使配套企业获得技术改造融资渠道。 　　了解配