金融监管学课件第四篇 章第二节金融监相关管理论.pptVIP

金融监管理论 ;一、金融监管的基础理论介绍 ;（一）系统论;（一）系统论;（一）系统论;现代管理理论阶段 ;行为科学学派阶段 ;（三）公共经济学理论;（三）公共经济学理论;（三）公共经济学理论;（三）公共经济学理论;（四）信息不对称理论;（四）信息不对称理论;（四）信息不对称理论;（五）金融脆弱说理论;（五）金融脆弱说理论;二、 金融监管的派生理论;（一）金融体系的效应理论;（一）金融体系的效应理论;（一）金融体系的效应理论;（一）金融体系的效应理论;（二）金融管制失灵理论;（二）金融管制失灵理论;（二）金融管制失灵理论;第三，没有理由说一个行业只能俘获现有的管制机构，而不能设法创造一家监管机构以促进自己的利益。进而，人们还可以追问，为什么一个行业能够强大到足以俘获对其进行监管的机构并且驯服它，但却不能在最初阻止这一监管机构的设立呢？ 第四，这一解释与许多经验证据相矛盾。例如，现实中显然不是所有监管机构都可以被俘获。又如，该理论也不能解释一个监管机构为什么可以对不同的、利益相互冲突的行业同时实行管制。再如，由管制机构促进的利益很可能是消费者群体的，而不是被管制行业本身的。; 综上所述： 如果说管制的公共利益说的主要不足是没有给出一种将公共利益转化为立法行动的联系或机制，那么管制的“俘获说”虽然试图找到这种机制，但是不够准确和清晰。在波斯纳看来，只有经济学家运用他们常用的分析工具对管制所作的解剖才最有说服力，能够更好地面对和接受现实的检验。 ;2.管制的供求说 西方经济学家认为，经济管制可以被看做一种产品，因为政府的强制力量可以被用来给特定的个人或集团带来有价值的收益，所以管制可以被看做是由政府供给、为特定个人和集团所需求的产品。它同样受供求法则或规律的支配，现行的管制安排是供求两种力量相互作用的结果。 最早发展管制的经济理论的当推诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂格勒。;在需求方面，斯蒂格勒讨论了影响政府管制需求的主要因素，即管制可以提供的多种收益，包括直接???货币补贴、控制新竞争者进入、干预替代品和补充品的生产、实行固定价格等等。 在供给方面，斯蒂格勒指出，政府部门提供一种管制的行动时并非如“公共利益说”所认为的毫无成本、毫不犹豫地来提供产品。需求管制的产业“必须支付两项政党所需要的东西：选票和资源，资源包括竞选经费、筹集经费的服务以及较间接的方式。 最终究竟是否采取某种管制政策，管制的范围有多大、程度有多深，完全取决于需求与供给两方面的互动。; 另外，人们认为斯蒂格勒也持“俘获”观是有道理的。斯蒂格勒指出：管制或许正是一个产业所积极寻求的东西，它通常是该产业自己争取来的，它的设计和实施主要是为受管制产业利益服务的。他还认为管制只不过是财富在不同利益集团之间的转移而已。但斯蒂格勒在同一篇文章中也指出了另一种可能性，即管制也可能是强加于一个产业的，并且的确会给受管制的产业带来很多麻烦。 所以，较全面地看，斯蒂格勒的视野更具一般性，他所给出的乃是在政治过程的一般模型的框架之下的一种有效政治联盟规模的理论。; 佩茨曼在他1976年发表的论述管制的文章中，对斯蒂格勒的一般性理论作了更明确的表述。其基本结论为： ①得自转让的边际政治收益刚好等于相关的税收引起的边际政治成本； ②政治财富最大化者只能使一部分人受益； ③即使管制的利益都为一种经济利益集团独占，其得益也要小于私人组织的卡特尔。 ;管制还会减少佩茨曼以上述分析为基础作了进一步分析，得到若干推论，包括： ①在萧条时期，管制偏重于保护生产者，而在扩张时期，管制则侧重于保护消费者； ②对生产者加以保护的收入弹性应该小于保护消费者的收入弹性； ③在一个增长的、技术不断进步的产业中，对生产者的保护应该能够导致对消费者的保护，从长期来看存在这样的效应； ④有弹性的需求和规模经济会创造偏爱消费者的偏见，原因是在这类需求和成本形势下提高的消费者剩余大于因降价而减少的生产者剩余； ⑤管制会降低传统的所有者风险，通过缓和企业面对的需求和成本变化的冲击，利润的可变性也下降了，在一定程度上，成本和需求系统的以及多变的风险，等等。 ;3.管制的“寻租”理论 寻租理论最早是在探讨国际贸易中的保护主义政策形成原因时提出的。因为寻租的存在，市场竞争的公平性被破坏了，这使人们对市场机制的合理性和效率产生了根本怀疑。金融监管是政府管制的重要组成部分，金融监管中同样大量存在寻租现象，破坏了金融竞争的公平，影响了金融效率。管制失灵说对金融监管存在的各种弊病提出了尖锐的批评，但对金融危机的后