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浅谈电子货币发展对中央银行影响及对策 　　随着支付制度的演化,信息技术的进步和电子商务的发展,电子货币的出现被认为是货币形式的第二次标志性变革,是零售支付方式的重要创新。随着电子货币的不断发展,它对中央银行的影响已经引起了世界各国的高度重视。虽然我国的电子货币出现较晚但发展迅速,如何促进其健康发展,防范和消除其可能带来的不利影响,已经成为我国中央银行需要研究的重大课题。 　　一、我国电子货币的发展趋势 　　电子货币定义基本上可以分为狭义和广义两种。狭义的电子货币仅包括智能卡类电子货币,如蒙德克斯卡(Mondex card);互联网类电子货币,如网络现金(Cyber card);及混合型电子货币,如可通过网络进行支付的维萨现金(Visa cash)三种形式。而广义的电子货币除以上三种形式外,还包括金融电子数据交换(EDI),传统零售业务支付如网上信用卡、电子支票等其他电子金融形式。 　　 　　与纸币等其他货币形式相比,电子货币具有保存成本低,流通费用低,标准化成本低,使用成本低等特点,从而具有独特的支付中介优势。电子货币技术在解决了无形货币的存储、流通、使用等方面的技术问题的同时,更将消费者信用、商业信用和银行信用三者有效地结合起来。当消费者购买商品时,因存款不足,由银行履行付款责任,同时消费者和银行形成贷款关系。电子货币发挥支付职能实质就是通过信用进行交易,形成可以相互抵销的债权债务关系,在最终结算时大部分债权债务关系冲销掉,大大加快了交易的速度,提高了运作效率,同时也减少了货币的需求量。时至今日,电子货币已经从最初的“资金电子调拨系统”、“银行卡支付系统”发展到互联网上的电子支票系统和数字现金系统。 　　与国外发达国家相比,我国的电子货币发展仍处于初级阶段,电子货币仍以银行卡为主体。自1985年中国银行珠海分行发行第一张银行卡――“中银卡”以来,国家非常重视对电子货币的研究和应用。人民银行协调商业银行共同建立了中国国家支付系统(CNAPS,包括独立应用的中国国家金融网(CNFN)和网上运行的大额实时支付(HUPS)、银行卡跨行交易网络(BCAS)等应用系统。随着中国经济的不断发展,,公众使用银行卡的意识不断增???,在银行卡发卡数量稳定增长的同时,银行卡消费金额也出现大幅度增长。截至2010年第一季度末,我国银行卡渗透率达到31.96%,发卡总量约为21.69亿张,同比增长14.9%,增速较上年同期回落4.1个百分点,呈现下降趋势;全国银行卡业务10.49亿笔,金额2.15万亿元,同比分别增长40.5%和31.96%,比上年同期提高4.3个百分点。第一季度,全国银行卡卡均消费金额和笔均消费金额分别为989元和2045元,较上年同期分别增长52.9%和25.0%。随着社会资金交易规模的持续扩大,电子货币(以银行卡为例)对提高资金使用率、加速社会资金流通,促进经济平稳较快的发展必然将起到越来越重要的作用。 　　二、电子货币对中央银行的挑战 　　随着互联网的迅速普及以及电子商务的蓬勃发展,使电子货币的流通领域和使用范围迅速扩展。电子货币流通使用的扩大,一方面加大了取代现金的发行量,使得货币的发行费用降低,另一方面加速了发行主体由中央银行向其他主体转变的速度,从而使中央银行的地位受到挑战。 　　(一)电子货币对发行权和铸币税的影响 　　中央银行在金融体系中的特殊地位及其作为管理金融银行发挥作用的根本前提是其对货币发行的垄断特权。目前,电子货币并非由中央银行统一设计、垄断发行的,而是主要由商业银行、其他商业银行、非银行金融机构甚至是非金融机构自行设计和发行,这就形成了货币创造主体的多元化趋势。而中央银行不再是电子货币发行的唯一主体,也不能垄断货币发行权,这就使中央银行散失(至少部分散失)货币发行权。伴随着电子货币的流通使用,因发行货币取得的铸币税收入将一步步减少。 　　目前,西方学者已经研究可行的测量方法,以推算电子货币流通条件下铸币收入的损失数额(见表1)。作为世界上大部分国家中央银行弥补操作成本的重要财源(见表2),稳定的铸币税收入无疑是保障中央银行独立行使货币监管权的重要的现实基础。电子货币对通货的取代势必使中央银行的铸币税收入减少并由此带来利润的下滑,使其资产负债规模缩减,这可能将破坏中央银行一贯具有的预算独立性,使中央银行无法适时进行大规模的货币吞吐操作,从而减弱中央银行公开市场操作的时效性与灵活性,并最终会对中央银行的政治独立性构成威胁。 　　(二)电子货币对货币政策的影响 　　(1)电子货币对法定存款准备金的影响 　　从法定存款准备金的构成来看,它是由活期和定期两部分组成,作为外生变量,其大小取决于中央银行。但随着电子支付系统的广泛运用,一方面商业银行的法定存款准备金总额因为电子存款账户的引