微软总裁比尔盖兹话.ppt.pdfVIP

微軟總裁比爾．蓋玆的話 微軟總裁比爾．蓋玆的話 一、運用美國零息政府公債折價發行的優點，進 行無風險投資。 二、假設手中有 100 億美元，十年期美國零息公 債折價率為25 ％，則只需拿出75億美元買進 該公債，當做保本部位，剩下25億美元就可 用來從事高報酬、高風險的投資。 三、就算25億美元全部虧損，十年後至少仍可拿 回投資公債的 100 億美元，不但沒虧損，反 而有無限的獲利機會。 連動式債券 連動式債券 係指發行機構在期初時，將大部份的本金投 入零息債券商品以確保一定比例的本金保障 零息債券商品 後，並將剩餘的本金購買衍生性金融商品 衍生性金融商品 （選擇權），以期能發揮衍生性金融商品的 高槓桿特性，為投資人賺額外的利潤。 零息 連動式 零息 連動式 + + 選擇權 = ++ = 選擇權 == 債券 債券 債券 債券 連動式債券如何設計 連動式債券如何設計 1年期 零息 連動式 零息 連動式 + + 選擇權 = ++ = 選擇權 == 保本率 債券 債券 債券 債券 95% 5.94% 5.94% 100% 94.06% 100% 94.06% 在發行日當天購入零息債券，確保到期日收取保證 金額之本金： 一年保本95％，年利率1％，即當天用94.06％購買 零息債券 95％ 94.06% =94.06% =9944..0066%%