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Ui.模块一（科目4的财务分析、经济分析） 第六章 投资估算 一、项目总投资构成 二、工程建设其他费用=工程建设费用*费用比例 三、基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×基本预备费费率 四、涨价预备费（P206例6-13） 注意：涨价预备费需根据分年投资计划分年度计算。 第n年的涨价预备费=第n年工程费用*[(1+上涨指数)n-1] 【例6-13】某项目的工程费用为250000万元，按本项目进度计划，项目建设期为5年，分年的投资使用比例为第1年10%，第2年20%，第3年30%，第4年30%，第5年10%，建设期内年平均价格上涨指数为6%，试估计该项目建设期的涨价预备费。 【解答】：第一年投资计划用款额：250000*10%=25000万元 第一年涨价预备费： 25000* [(1+6%) -1]=1500万元 第二年投资计划用款额： 250000*20%=50000万元 第二年涨价预备费： 50000* [(1+6%)2-1]=6180万元 …… 第五年投资计划用款额： 250000*10%=25000万元 第五年涨价预备费： 25000* [(1+6%)5-1]=8455.60万元 所以，项目建设期的涨价预备费为： 1500+6180+14326.20+19685.80+8455.60=50147.60万元 五、建设期利息（教材P209例6-15、6-16） 1、借款额在建设期各年年初发生时建设期利息的估算 2、借款额在建设期各年年内均衡发生时建设期利息的估算 【例6-15/16】某新建项目，建设期为4年，第一年借款200万元，第二年借款300万元，第三年借款300万元，第四年借款200万元，年利率为6%，每年计息一次。（1）各年借款均在年初发生，建设期内按期支付利息；（2）各年借款均在年内均衡发生，建设期内不支付利息。试计算上述两种不同情况下该项目的建设期利息。 【解答】（1）按单利计算 第一年借款利息：Q1=200*6%=12 （万元） 第二年借款利息：Q2=（200+300）*6%=30 （万元） 第三年借款利息：Q3=（200+300+300）*6%=48 （万元） 第四年借款利息：Q4=（200+300+300+200）*6%=60 （万元） 该项目的建设期利息为：Q= Q1+ Q2+Q3+Q4=12+30+48+60=150（万元） （2）按复利计算： 第一年借款利息：Q1=200/2*6%=6（万元） 第二年借款利息：Q2=（200+6+300/2）*6%=21.36（万元） 第三年借款利息：Q3=（200+6+300+21.36+300/2）*6%=40.64 （万元） 第四年借款利息：Q4=（200+6+300+21.36+300+40.64+200/2）*6%=58.08（万元） 该项目的建设期利息为：Q= Q1+ Q2+Q3+Q4=6+21.36+40.64+58.08=126.08（万元） 注意：1、遇到涉及计算建设期利息的题目，首先要明确借款额是在各年年初发生还是年内均衡发生，利息在建设期内按期支付还是建设期内不支付利息。 2、分年计算当年借款额和借款利息。 ? 第八章 资金时间价值和方案经济比选 一、资金等值换算公式 二、时间性指标与评价方法（P266例8-9/10） （一）静态投资回收期（Pt） Pt= 累计净现金流量开始出现正值的年份数-1 +上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量 （二）动态投资回收期（Pt’） Pt’= 累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数-1 +上年累计净现金流量折现值绝对值/当年净现金流量折现值 三、价值性指标与评价方法（P270例8-11） （一）净现值（NPV） 1、财务分析中i选用基准收益率，经济分析中i选用社会折现率。 2、将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期期初的现值代数和。 3、净现值反映项目的盈利水平，但不反映投资额大小。 4、 NPV 0，表示经济上可接受； NPV = 0，表示项目达到基准收益率，但并不代表项目盈亏平衡。 NPV﹤0，表示项目不能达到基准收益率，但并不代表项目亏损。 5、 一般通过现金流量表计算项目净现值流量。 （二）净年值（NAV） 1、要求净年值，首先要求净现值； 2、经济评价中较少用，一般用于寿命不同的多个互斥方案经济比选； 3、使用净年值进行方案比选，首先要做出可行性判断，再进行优选。 四、比率性指标与评价方法（P272例8-12） （一）内部收益率（IRR）: 1、内部收益率是使项目净现值为零的折现率； 2、一般用线性内插法求解 3、不