资本资产定价模型和β系数.ppt

证 券 投 资 学 主编?赵锡军?李向科 目 录 目 录 目 录 目 录 目 录 第一章 证券投资基础知识 第一节 证券概述 证券是什么 为什么会出现证券这种资产形式 第一章 证券投资基础知识 证券的类型 按照不同的标准，可以对证券进行不同的分类。按其性质的不同，可以将证券分为证据证券、凭证证券以及有价证券。证据证券是指只是单纯地证明事实的文件，主要有借用证、证据（书面证明）等。在证据证券中，有一种具有特殊效力的证券，被称为“免责证券”，如提单等即属此类。 有价证券及其基本类型 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。人们通常所说的证券，也就是指这种有价证券。 第一章 证券投资基础知识 第二节?债券 债券是什么 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券又被称为固定利息证券。 第一章 证券投资基础知识 债券的类型 1.按发行主体分类，可以分为政府债券、金融债券、公司债券和国际债券。 2.按偿还期限分类，可以分为短期债券、中期债券、长期债券和永久债券。 3.按计息方式分类，可以分为附息债券、贴现债券、单利债券和累进利率债券。 债券的基本特征 债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。 第一章 证券投资基础知识 公债 公债指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。 公司债券 公司债券是股份制公司或企业发行的有价证券，是公司为筹措长期资金而发行的一种债务契约，承诺在未来的特定日期偿还本金并按照事先规定的利率支付利息。在西方国家，公司债券即企业债券。 第一章 证券投资基础知识 金融债券 金融债券是由银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的债务凭证。金融机构通过发行金融债券，有利于对资产和负债进行科学管理，实现资产和负债的最佳组合。 国际债券 国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际性组织为筹措中长期资金而在国外金融市场上发行的以外国货币为面值的债券。 第一章 证券投资基础知识 第三节?股票 股票是什么 股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股息和红利的凭证。 股票的特征 1.收益性。是指持有者凭其持有的股票，有权按公司章程从公司领取股息和红利，获取投资的收益。 2.高风险性。股票的风险性是与股票的收益性相对应的。 3.稳定性或持久性。4.流通性。股票具有很高的流通性 5.股份的伸缩性。这是指股票所代表的股份既可以拆细，又可以合并。 6.价格的波动性。7.经营决策的参与性。 第一章 证券投资基础知识 普通股 普通股股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。 优先股 优先股股票是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。 第一章 证券投资基础知识 第四节?证券投资基金 证券投资基金是什么 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式，即通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理；以资产的保值增值等为根本目的，从事股票、债券等金融工具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。 证券投资基金的主要类型 证券投资基金基本有两种类型，即契约型和公司型两种。 第一章 证券投资基础知识 证券投资基金的投资限制 投资基金作为一种投资信托方式，具有特定的投资范围。为维护基金资产的安全性与流动性，保障投资资产的合法权益，许多国家对基金实施投资限制政策。 证券投资基金的管理与托管 在基金的运作中有两个重要的机构，即基金管理人和基金托管人。 第一章 证券投资基础知识 第五节?金融衍生工具 金融衍生工具是怎样产生的 金融工具是生产力水平发展到一定阶段的必然产物。社会分工不断细化使交换行为的频度大为提高，形式日渐