重庆长安汽车龙头模样渐显.docVIP

重庆长安汽车龙头模样渐显副 标 题】青海证券任云鹤/海通证券姚志刚 【正 文】????业绩快速增长????盘点年后的行情，汽车板块无疑是最大的赢家。而长安汽车，从去年季报披露前的6.5元，一路攀升至前日的高点11.96元，气势之磅礴，无人能出其右，顺理成章成为精英中的翘楚。市场选择长安汽车，除了汽车行业高速增长的大背景外，业绩快速增长而凸现的投资价值是其主要原因。????2002年中国汽车市场呈现了爆发性增长。截至12月底，共累计生产汽车325万辆，其中轿车的产销均突破百万辆大关，分别达109万辆和112.6万辆，比2001年分别增长55%和56%。与此同时，汽车行业的经济效益也大幅度提高。全行业完成利润总额431亿元，同比增长60.94%。伴随行业转暖，长安汽车实现了超常规的发展，来自公司的消息称2002年微型车的产销量有望达到20万辆的水平，合计长安铃木的奥拓、羚羊系列轿车，汽车产销量将突破26万辆，同比增长超过30%(19.9万辆的水平)。????业绩方面，去年三季度季报显示每股收益0.33元，较中期同比增长200%。三季度业绩大幅增长除了产销量增长较快外，公司在中期对产品降价提前进行了计提以及长安之星夹、模具摊销结束也是主要原因。根据季报数据以及公司的经营情况，预计2002年度业绩达到0.51元的水平，以目前的价位计算市盈率只有22倍。????新利润增长点正形成