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今日重点推荐报告 促民生助经济转型，共担当享政策红利--保障房建设提速下投资机会分析 结论和投资建议：1)共担当，合理回报是前提。十二五期间，大规模保障性住房建设任务若要完成，必将引入社会资金参与共建。作为趋利社会资金主体，构建合理盈利模式，创造合理社会资金回报是这部分资金进驻的前提；2)构建盈利模式，分享政策红利。可以预见，政府让利和金融创新都将是未来盈利模式尝试的主要路径。棚户区改造、经济房和廉租房建设都可通过让渡土地收益方式增加投资主体的回报；金融创新本质上在于提升资金杠杆，增强投资主体的投资效率和资金回报；3)积极关注保障性住房参建主体。推荐三类股票：与政府关系密切的投资方，包括地方企业和央企，如福星股份、中国建筑，首开股份和中天城投；全国性投资方，如万科和保利；代建和施工主体，如上海建工、中国中冶和中国建筑。 与大众有别的认识：1)创建合理回报的盈利模式是引入社会资金参与保障性住房建设的前提。2)房地产开发企业参建保障房主要是享受土地红利，不仅包括棚改房一级土地开发的直接利益，也包括未来土地招拍挂制度变化带来的长期拿地能力提升。 未来催化剂：1)保障房建设、运营模式不断清晰，资金进入和退出路径更为明确；2)土地招拍挂制度发生名义或实际变化。 (分析师：殷姿/竺劲) 2011年水利投资专题报告：水利迈入黄金十年 结论和投资建议：为确保粮食生产安全，2011年中央1号文件着眼