上交所确定首批动性服务商.docVIP

上交所确定首批流动性服务商 5月底，上海证券交易所(以下简称“上交所”)发布《上海证券交易所交易型开放式指数基金流动性服务业务指引》(以下简称《指引》)。此举被专业人士解读为，《指引》将“做市商制度”引入了国内ETF市场。而紧随其后，在上交所确认的首批流动性服务商(也称做市商)名单上，保险系券商平安证券榜上有名，率先拿到做市商资格。 1、券商力推保证金管理试点或继续扩大 2、新一轮信贷资产证券化基础资产扩容 3、金融股再次“遭弃” 激进型投连险增减仓比例相当 ESIM6.0基金中登统一交换平台上线指引 一、今日要闻 上交所确定首批流动性服务商 5月底，上海证券交易所(以下简称“上交所”)发布《上海证券交易所交易型开放式指数基金流动性服务业务指引》(以下简称《指引》)。此举被专业人士解读为，《指引》将“做市商制度”引入了国内ETF市场。而紧随其后，在上交所确认的首批流动性服务商(也称做市商)名单上，保险系券商平安证券榜上有名，率先拿到做市商资格。 ETF指的是交易型开放式指数基金。据平安证券负责人介绍，ETF流动性服务业务是指流动性服务商以自有资金或证券，不断向其他交易者同时报出证券的买入价和卖出价，并在报价价位上接受买卖要求、保证及时成交，从而提供流动性。 中国平安新闻发言人盛瑞生向记者介绍，平安证券与平安资产管理公司合计认购了24.7亿份的华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF。 将做市商引入ETF 此次行业监管者出台的《指引》，对证券公司开展流动性服务业务应具备的基本条件和应承担的基本义务进行了明确规定，但未对证券公司开展此项业务设置过高门槛——凡具备ETF代办券商资格的证券公司，在取得基金公司认可后，即可提出为一只或多只基金产品提供服务。 根据《指引》，流动性服务商提供流动性服务，应当使用专用证券账户和对应的交易单元，买卖报价的最大价差不超过1%，最小报价数量不低于1万份，连续竞价参与率不低于60%，集合竞价参与率不低于80%。 为促进流动性服务商提供更优质的报价服务，上交所将定期对其义务履行情况进行考核和评价，并可依据考核结果定期调整流动性服务商名单。 据上交所新闻发言人介绍，此次确认的第一批10家流动性服务商，都将为近期上市的华泰柏瑞沪深300ETF提供流动性服务。这10家服务商分别为：华泰证券、方正证券、海通证券、广发证券、中信证券、长江证券、招商证券、国泰君安证券、平安证券、银河证券。 目前，国内已经上市的ETF，半数以上日成交金额不足500万元，更有日均成交金额不到百万元的ETF，这些ETF二级市场的交投十分清淡，二级市场流动性堪忧。这种情况下，做市商可扮演维持市场流动性的角色，通过报价买入投资者欲卖出的部分、并卖出投资者欲买入的部分，以此活跃并创造市场，而做市商自身可以赚取买入卖出所造成的买卖价差，作为提供流动性的收益补偿。 据了解，自今年证监会正式受理华泰柏瑞沪深300ETF以来，这一趋势性的投资交易方式受到了各方关注。在沪深300指数估值进入历史低位、推动蓝筹市场建设举措不断出台的背景下，T+0版的沪深300ETF将有望成为普通投资人成本低、有实效的一个全新交易工具；同时，运作已近2年的股指期货市场更期待着一个较匹配的现货工具，T+0版的沪深300ETF有望成为与沪深300股指期货进行期现套利的较理想现货。 提供流动性 抑制投机 据了解，做市商制度在提供流动性、价格发现、抑制投机、稳定市场等方面有着不可替代的作用。而目前中国证券市场缺乏定价能力，投机现象严重。为此，做市商将从专业渠道提供价格纠偏机制，从而可以在很大程度上促进国内市场证券的定价有效性；特别是对于ETF而言，做市商还可以基本消除ETF的折溢价，使其价格非常接近其理论价值。 有业内专家向记者表示，T+0版的沪深300ETF，受益较多的还有股指期货的“期现套利者”。由于目前A股实行的是T+1的模式，当天买入的股票当天是不能卖出的，如果在上午的时候市场出现期现的价差扩大，投资者的操作应是买入沪深300指数现货，然后卖出沪深300股指期货合约；待下午这个价差收敛了，即可再作一个反向操作。但在反向操作的过程中，由于现有的规则是不允许上午买的股票下午就场内卖出，投资人只有通过支持T+0的ETF，比如上午买入T+0版沪深300ETF，下午赎回，获得的股票当天即可场内卖出。 该专家进一步指出，T+0版的沪深300ETF相当于把沪深300指数简化成1只大股票，并通过T+0，使得这只“股票”的“每股净资产”(单位净值)与“股价”(二级市场价格)能够非常贴近，是中小投资者做多市场的一个简单工具。对股票的鉴别力不够，没有足够的资讯或者是专业的能力和时间去鉴别股票，另一方面对于沪深300指数未来一段时间内上涨空间比较乐观的中小投资人，T+0版的沪深300ET