顶层方案落地,改稳步推进.PDFVIP

[Table_Maininfo] ••研究报告• 2015-9-14 主题投资策略 投资策略（点评报告） 顶层方案落地,国改稳步推进 [Table_Author] 分析师 刘元瑞 报告要点 02168751610  事件 liyang3@ 执业证书编号：S0490514080003 9 月13 日，中共中央、国务院印发了《关于深化国有企业改革的指导意见》（以 联系人 李洋 下简称《意见》)。《意见》从改革的总体要求到分类推进国有企业改革、完善 02168751610 现代企业制度和国有资产管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有 liyang3@ 资产流失、加强和改进党对国有企业的领导、为国有企业改革创造良好环境条 件等方面，全面提出了新时期国有企业改革的目标任务和重大举措。  分类监管吹响改革冲锋号 《意见》将国有企业分为商业类和公益类。商业类国有企业按照市场化要求实 行商业化运作，能够有效增强国有经济活力、放大国有资本功能、实现国有资 分析师 产保值增值的目的。公益类国有企业以保障民生、服务社会、提供公共产品和 相关研究 服务为主要目标，并引入市场机制，提高服务效率。这是分类的大原则，说明 [Table_Doc] 《双降意在稳经济》2015-8-26 国企改革即将进入实质性的操作阶段。  定调“管资本”，改革走向深水区 《洗净喧嚣，回归价值：个股精选》2015-7-13 这次国有企业再改革的主要矛盾不再聚焦“政府机构如何改进对国有企业的管 理”，而是明确 “管企业为主”转为“管资本为主”的态度。我们认为，这一 方面彰显了政府进一步简政放权市场化的决心；另一方面，这也说明了本轮国 企改革已经走向了深水区，更是改革迈向实质性阶段的一个重大突破。  继续鼓励股权多元化，吸引民资进入 一方面，《意见》指出我国将加大国企集团层面的公司制改革力度，积极引入各 类投资者实现股权多元化，大力推动国有企业改制上市，创造条件实现集团公 司整体上市。国资证券化将成为国企改革的排头兵，而提高国资证券化率的根 本途径是整体上市。  监督防止国有资产流失，为改革保驾护航