三一重工旋挖钻机和挖掘机将是09年最大亮点.pdfVIP

调研简报 三一重工（600031）：旋挖钻机和挖掘机将是 09 年最大亮点 增持（维持） 工程机械行业 2009 年 03 月 20 日 天相机械组 0108057 hour@ 事件描述： 近日，我们对公司进行了走访，与有关人员就公司目前经营情况和行业发展前景进行了交流。 评论： 1、经过与公司沟通并结合对行业的判断，我们认为公司09年的两大亮点是旋挖钻机和挖掘机，风险主要来 源于混凝土机械和出口。 2、 挖掘机增长势头良好：2月份400台左右，公司有信心实现2009年度挖掘机5700台的销售计划，目前毛利 率在25-30%的水平，净利润率在10%左右，占领市场靠的是性能（节油10%）、服务和比国外较低的价格。 3、 旋挖钻机09年或将实现100%增长：公司09年2月份销售旋挖钻机50台，去年同期为10台，预计全年销售 500-600台，价格300多万，毛利率40%左右，2008年实现销售收入10亿元，2009年预计实现收入20亿元。 4、 200