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天相化工周报 成品油价下调，获认高新技术企业增多 ―2008 年第 6 期（总第 6 期） 2008 年 12月 15 日――2008 年 12 月 19 日 报告日期：2008年 12月22日 投资要点： 行业指数与相关市场指数比较 欧佩克减产220万桶/天，原油价格继续下滑。本周国际原油 指数 周收盘 周涨幅 价格节节走低，周三欧佩克宣布创纪录减产220万桶/天，仍 未能阻止油价下跌趋势。欧佩克目前虽控制着全球40%的原 石油 2733.9 0.8% 油产量，但其对油市的控制力却日渐削弱。相反，国际油价 石化 4227.7 1.9% 对于宏观经济数据却非常敏感。如果按2007年国内外大型油 化工 2614.4 5.5% 气公司原油成本计算，原油平均成本应该在30-35美元/桶， 化纤 1037.6 7.1% 现在的原油价格应该进入了一种超跌状态，这是一种不平衡 天相流通 2137.9 4.4% 的状态，预计在这个价位不会持续很长时间。 沪深 300 2018.5 2.8% 成品油价格下调，税费改革方案出台。国务院12月18日印发 行业指数近一年走势图 的《关于实施成品油价格和税费改革的通知》：自2008年12 月19日零时起将汽油、柴油出厂价格分别下调900元/吨、 1100元/吨，汽、柴油零售价格分别下调0.91元/升、1.08元 30% /升；自2009年1月1日起实施成品油税费改革。成品油价格 0% 下调必然挤压两大石油公司的利润，但油价下跌，在一定程 -30% 度上会提振成品油市场需求，有利于两大石油公司清理库 存，提高炼厂开工率，化工业务则因油价的下跌而降低成本 -60% 提高利润。综合考虑，我们认为对两大石油公司08年业绩影 -90% 响不大，由于原油价格大幅回落，两大石油公司炼油业务恢 Dec-07 Feb-08 Apr-08 Jun-08 Aug-08 Oct-08 Dec-08 石油 石化 化工 复盈利，09年利润增长的确定性较高。 化纤 上证指数 世界最大硫酸钾肥生产基地在罗布泊建成。18日，年产120 相关报告： 万吨的国投新疆罗布泊钾肥项目一期工程