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全球资本市场 美国股市调整中投资机会再次显现，资产配置建议回归积极化 全球市场动态 报告日期：2009年7 月6日 上周回顾：ISM 连续站稳 42 关口巩固美国经济 2 季末见底反弹预期 上周下半周在北京举行了全球智库峰会，这是由中国国际经济交流中心举 全球资本市场研究组： 办的，我们认为这个交流中心建立的意义可能要大于本次峰会的举办，这一智 库建立的目的主要是集中全球最优秀的智库人才进行交流，从中性的、独立性 汤云飞 CFA 的研究平台上给国家提供最高决策的相关建议，美国很多政策都是建立在分析 王凭 性的智库基础之上，现在中国也有了自己的平台是件非常好的事情。本次峰会 主要议题都是后瞻性的，主要分析了金融危机的原因，至于危机的前景并没有 过多涉及，也没有什么特别的看法。 服务热线： 6 月 ISM 制造业指数跟预期的差不多，达到了 44.8，继续比前一个月的 42.8 上升，这也预示着美国最活跃、波动最大的制造业正在复苏，基本上可 010 以很有把握的判断美国经济下半年会复苏。6 月ISM 支付价格实际录得 50，比 预期的 47 要好，上次为 43.5，而通货膨胀的风险正在慢慢的显现。 5 月建筑开支月环比为-0.9%，上一次为 0.6%，比预期的稍微差一点，从 服务邮箱： 具体的项目看，私人住宅建筑在持续下降。待定住宅销售方面：5 月月环比为 service@ 0.1%，住宅销售比前一个月略微增长，4 月的数据也从 6.7%向上调整为 7.1%。 6 月非农就业人数减少了 46.7 万，此前预测为减少 36.5 万，比预期多出 10 万，数据的恶化主要体现在服务业方面；失业率并没有很大变化，6 月为 9.5%， 通讯地址北京市西城区金 比预期的 9.6%要少，5 月为 9.4%。 融大街 5 号新盛大厦 B 座 欧元区：上周出台的消费者价格指数 6 月为-0.1%，市场预期为-0.2%，5 4 层 天相投资顾问有限公 月为 0%，该指数的下降是很难遇到的现象，预示欧元区实际通货膨胀并没有 司 出现，反而存在着通货紧缩的危险，欧洲央行存在更长时间里维持定量宽松货 币政策的空间。 邮编：100140 重要免责声明： 本周关注： 本研究报告仅代表本 美国：本周将公布较多经济数据，涉及产出、需求、消费者信心、房屋市场、 公司研究人员在发表 就业等方面。 时的个人观点， 不作 欧元区：本周公布的经济数据偏少，包括投资者信心、一季度 GDP 的调整 为对特定客户的投资 以及GDP 各分项——家庭消费、固定资本以及政府支出的数据。 建议。 据此投资引致 英国：本周公布的数据主要涉及产出、信心、货币供应以及价格方面。重点 的任何后果,概与天相 投资顾问有限公司及 关注的有 5 月工业和制造业产值、本周四公布的英国央行利率结果。 分析师无关。 本报告 日本：本周将公布的经济数据比较集中，主要有领先指标、机器订单、经常 为非公开资料， 仅供 账户余额以及经济观察家调查指数等，尽管