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全球资本市场 芝加哥联储全国活动指数大幅下滑 全球市场动态 报告日期：2008年12 月23日 由于劳动力市场疲软，美国 11 月经济活动指数再度下滑。11 月份芝加哥全国 活动指数由 10 月份的-1.27 大幅下降至-2.47，三个月移动平均值也下滑至-2.49， 为 1982 年1月来的最低点，这意味着经济已经陷入较深程度的衰退。12月 1 日美国 全球资本市场研究组： 国家经济研究局（NBER）称，美国经济自 2007 年 12 月开始进入衰退，该月芝加哥 汤云飞 CFA 联储全国活动指数的三个月移动平均值跌至-0.70 以下也证明 NBER 的结论。该指数 大幅下降意味着短期内美国经济还将快速下滑，通胀压力大幅减轻。 王小军 区内外需求疲软导致欧元区工业订单继续减少，10 月工业订单环比减少 4.7%， 同比下降 15.1%，创记录最大降幅，这预示着 2009 年上半年欧元区经济前景将更加 黯淡。我们认为在经济快速且超预期下滑，通胀压力大幅缓解，通胀预期受控的背 景下，欧洲央行可能会在明年第一季度降息至 2.0%以下。美国基准利率接近于零， 已经没有下调空间，这意味欧美利差有缩窄的趋势，美元兑欧元可能会因此而走强。 服务热线： 欧元区 10 月工业新订单月环比预计为-4.0%，实际为-4.7%，上次为-3.9%；10 010 月工业新订单同比预计为-9.8%，实际为-15.1%，上次为-1.1%。 服务邮箱： 德国 1 月GFK 消费者信心指数预计为 2.0%，实际为2.1%，上次为 2.2%。 service@ 法国 11 月 PPI 同比预计为 2.6%，实际为 1.6%，上次为 4.3%；PPI 月环比预计 为-0.9%，实际为-1.9%，上次为-0.9%。 日本 11 月商品贸易余额预计为-2173亿日元，实际为-2234 亿日元，上次为-639 通讯地址：北京市西城区 亿日元。 金融大街 5 号新盛大厦 B 座 4 层 天相投资顾问有 今日全球经济指标中场最关注为： 美国现房销售和欧元区经常账户 限公司 2008年 12月 23 主要宏观数据提示 时间 国家 公布事项 预计 天相预 上次 邮编：100034 测 15:35 法国 11月消费支出（月环比） -0.2% - - -0.4% 重要免责声明： 17:00 欧元区 10月经常账户（季调） - - -60亿 -106亿 17:30 英国 第三季度GDP 终值(季环比) -0.5% - - -0.5% 本研究报告仅代表本 17:30 英国 第三季度经常账户 -119亿 - - -110亿 公司研究人员在发表 21:30 美国 第三季度实际GDP终值(环比年化) -0.5% - -