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　　第二节：有关储蓄率方面的研究综述 第二节有关储蓄率方面的研究综述 　　国民储蓄是国民收入核算的重要组成部分，也是投资的重要来源。国民储蓄是指一国国民可支配收入与总消费之差，它可以划分为居民储蓄、企业储蓄和政府储蓄。居民储蓄等于居民可支配收入减去居民消费;企业储蓄等于企业未分配的留利盈余;政府储蓄等于政府可支配收入减去政府支出;而国民储蓄等于以上三者之和。目前，国际经济学界对于国民储蓄率和居民储蓄率的研究在各个方面都取得了重要的进展，研究成果主要包括以下几个方面。2.2.1储蓄率的基本决定因素一、关于储蓄率决定的经典理论在理论上，消费和储蓄一直是宏观经济学所研究的主要课题之一。宏观经济学的鼻祖凯恩斯(Keynes， 1936)首先提出了消费和储蓄主要取决于当前可支配收入的传统凯恩斯消费函数理论。凯恩斯认为，总消费和总储蓄主要依赖于总收入水平，总消费和总收入之间存在着一个固定的函数关系，并且随着收入水平的增加，总收入中被用于储蓄的部分会不断地提高。根据这一绝对消费函数理论，可以解释有关越富裕的国家其总体储蓄率会越高的现象。但是，在实证检验上，这一理论虽然同各国横截面数据回归的消费函数一致，但却同运用各国时间序列的消费和收入数据回归的结果不一致。因为运用时间序列的总消费和国民收入的回归结果表明，总消费几乎是总收入的一个固定比率(王弟海、龚六堂，2007)。 　　莫迪利亚尼(Modigliani， 1966， 1986，1988)和弗里德曼(Friedman，1957)等不满足凯恩斯在没有任何微观经济学基础的情况下，仅仅依据心理学规律而提出的绝对收入消费函数而分别提出了生命周期假说和持久收入假说。这两种假说都可以很好的解释实证研究中运用各国横截面数据回归所得的具有常数项的消费函数和运用一个时间序列数据回归所得的固定消费比率的消费函数。持久收入假说不能解决总体储蓄率的决定问题，对各国储蓄率的差异性也无法提供令人满意的解释。莫迪利亚尼(Modisliani，1986;ModislianiandCao，2加4)等则进一步在生命周期理论的基础上提出了总体储蓄率的决定问题。 　　Lucas(1988)在一个外生技术进步的 Ramsey(1927)模型中也得到了总体储蓄率的决定公式。另外一些学者从不确定和预防性储蓄、流动性约束、以及个人可能采取拇指法则的非完全最优化行为等方面来解释经济中的一些储蓄和消费行为。预防性储蓄理论吸收了生命周期理论中的理性消费者和效用最大化的假说，引入不确定性问题及消费者跨时选择分析，认为消费者储蓄不仅仅是将财富平均分配于整个生命周期，还在于防范不起额定事件的发生。该理论认为，不确定的增加会刺激储蓄提高，消费下降。该理论的代表人物 :Deaton(1992)、 zeldes(1989)等。他们认为，流动性约束从两个途径影响储蓄:第一，不论流动性约束何时一发生，它都会使一个人的消费比他想要的少;第二，即使约束不在现期发生，但它将在未来发生的事实也会降低现期消费。因此，流动性约束的存在，将促使个人会提高储蓄，以防止未来收入下降对消费的冲击。从而，在一个国家，如果消费者面临较强的流动性约束，该国的储蓄率较高。 　　缓冲库存储蓄理论是由Carroll等 (1994)和 Deaton(1991)结合流动性约束和预防性储蓄假说提出的，该理论认为储蓄相当于一种缓冲存货，以便在境况艰难时维持消费，而在境况如意时增加消费。缓冲存货储蓄者一般有一个财富对持久收入的目标比，如果财富低于目标，预防性储蓄动机将战胜不耐心而加大储蓄;在相反的情况下，不耐心就会占上风从而使消费者选择负储蓄。缓冲存货储蓄源于高贴现率、预防性储蓄动机和居民不愿承受沉重负担等。 　　二、关于储蓄率决定的经验研究 　　传统宏观经济学理论认为，储蓄率的高低取决于可支配收入和边际消费倾向。一般而言，可支配收入越高，储蓄率要高。Loayza等 (2000)的跨国经验研究证明，人均收入水平是居民储蓄和国民储蓄的重要决定因素，而且该因素对发展中国家的影响要比发达国家更为显着。 Edson，1996，1997)。但保罗舒尔茨(2005)根据1952一1992年间对16个亚洲国家和地区的观察，一个国家人口的年龄构成与储蓄率之间的关系在我们重新估价的结果中，还不到Higgins和 odigliani和Cao(2004)。愉aay(2000)的研究认为，中国国民的高储蓄率一部分可以由高增长来解释，另一部分可以由人口结构的变化来解释，还有大约10%的储蓄只能通过中国的特殊因素来进行解释。Modigliani和cao(2004)的研究也认为中国家庭的高储蓄是高经济增长和人口格局变化共同作用的结果。从值kabayashi和 MacKellar(1999)分别估计中国城镇地区和农村地区的储蓄函数