奖金的设计方法与技术PPT课件.ppt

* 股票期权 - 在规定的时间段内，以固定价格购买股票的权利 * 股票增值权 股票增值权通常与无附带要求的股票期权同时使用，它的设计原理与股票期权近似，差别在于：在行权时，经营者并不像认购期权形式下要购入股票，而是针对股票的升值部分要求兑现。 国内现在有些人谈到的股票期权，实际上说的就是股票增值权。 按照合同的具体规定，股票增值权的实现可以是全额兑现，也可以是部分兑现。 * 限制性股票 限制性股票是专门为了某一特定计划而设计的激励机制。 所谓限制性股票是指公司高级管理人员出售这种股票的权利受到限制，亦即经营者对于股票的拥有权是受到一定条件限制的(比如限制期为3年，或股票上涨至某一价位等)。经营者在得到限制性股票的时候，不需要付钱去购买，但他们在限制期内不得随意处置股票，如果在这个限制期内经营者辞职或被开除了，股票就会因此而被没收。 公司采用限制性股票的目的是激励高级管理人员将更多的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中去。 * 首先，薪酬委员会预期该战略目标实现后，公司的股票价格应当上涨到某一目标价位；然后，公司将限制性股票无偿赠予高级管理人员；只有当股票市价达到或超过目标价格时，高级管理人员才可以出售限制性股票并从中受益。 * 虚拟股票 这一激励机制是指公司给予高级管理人员一定数量的虚拟股票，对于这些虚拟股票，高级管理人员没有所有权，但享有股票价格升值带来的收益，以及享受分红的权利。 这种办法是在不授予高级管理人员股票的情况下，将他们的收益和公司的股票股价的上升联系起来，从而为许多西方大公司所运用。 虚拟股票期权目前在我国被认为是最现实的薪酬激励计划。 * 虚拟股票期权实施的四个步骤： 每年从年度利润中提取一定的资金作为专项激励基金 确定每股虚拟股票的初始价格。最简单的方法是在确定虚拟股票的数量后，用激励基金的总额除以股票数量，从而得出初始价格。下一年度虚拟股票价格的确定，则应该与公司的财务指标如EVA等挂钩。 与被激励的员工签定契约，约定给予虚拟股票的数量、兑现时间、兑现条件，明确双方的权利和义务等。 被激励的员工根据现期和预期的收益，获取股权的增值收益。 * 影子股票 影子股票的其特点是，经营者在被决定给予股票报酬时，报酬合同中会规定，如果在一定时期内公司的股票升值了，则经营者就会得到与股票市场价格相关的一笔收入。这笔收入的数量是依照合同中事先规定的股票数量来计算的。 通过影子股票的形式向经营者发放报酬，要借助于股票，但又不实际发放股票。因此用于作为参照物的股票才被称为影子股票。 影子股票不同于虚拟股票，前者是以合同的形式参照股票价值给予经营者既定的收入；后者是经营者持有“股票”参照股票价值的未定性收入。 　 * 帐面价值股票 帐面价值股票的最大特点是用股票的帐面价值来衡量其价值，这就避免了证券市场的反复无常，因为股票的市场价格常常由不可控因素决定并不断波动。 股票的帐面价值，也称每股净资产，指的是用会计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。 对于非上市公司，帐面价值股票作为经营者长期激励性报酬是可以操作的。不过，西方一些大公司也有采用帐面价值来向经营者发放报酬的。 * 当经营者得到公司股票时，其购买价格可以由股票当时的帐面价值来决定，而不是根据市场价格。以后，当公司回购此种股票时，也是以当时的帐面价值作为股票的回购价格。这样，当公司回购帐面价值股票时，无论是支付现金，还是其它有价证券，经营者都可以得到两个帐面价值之差作为收益。 离职时以股票数量乘以离职时的每股净资产值计算发放。 在具体操作中，使用帐面价值股票的方式可以和股票期权的做法结合起来。 帐面价值股票的缺点在于：每股净资产的增加幅度有限，没有充分利用资本市场的放大作用，难以产生较大的激励作用。 * 特定目标奖金 特定目标奖金是西方一些大公司和非上市公司经常采用的一种长期激励办法。 这类奖金与年度奖金相同，也是一年一评，但是评定的标准是前3～5年内公司战略计划中既定的长期目标的实施情况。 该奖金一般以现金计量，但是有的公司以现金支付，有的公司以股票支付。 * 通用汽车公司在1997年设立了一次性的以净资产收益率为目标的激励计划。公司规定，如果从1997年计划开始起到2000年12月31日为止的时间区段中，通用汽车公司净资产收益率达到12.5%，则2000年12月31日公司将向相关高级管理人员赠予既定数量的公司股票。如果该目标没有达到，该计划在2000年12月31日自动失效。 * 业绩股份 业绩股份是公司用普通股作为长期激励性报酬支付给经营者。但是，具体的股份实施，或者说股权的转移要由经营者是否完成并达到了公司事先规定的业绩指标来决定。 比如，很多公司以EPS(每股盈余)的增长水平作为标准来决定公司支付经营