住房典质贷款保证险的定价研究.pdfVIP

摘 要 住房抵押贷款作为解决个人住房问题，启动住房消费的有效途径之一，近 年来有了较大发展，但其风险也暴露无疑．这些风险已成为开展住房抵押贷 款业务的重要障碍．发展住房抵押贷款保险已势在必行． 本文研究两类住房抵押贷款保证险(金额担保和部分担保)的定价问题，对 两类保证险探讨了多种模型．本文将两类保证险的定价引入期权定价理论， 对六种模型给出了精确的定价公式．而且，在前面两种模型中，给出了鞅方 法定价公式和保险精算方法定价公式两者之间的关系． 本文主要得到了如下结果： l-假设未偿付额为常数且房产价格服从一般的，∞过程．得到了两类保证 险的鞅定价公式和保险精算定价公式；并证明了两种定价结果是完全一致的． 2．假设未偿付额为常数且房产价格服从指数0．U过程．得到了两类保证 险的鞅定价公式和保险精算定价公式；并证明了两种定价结果是不一致的， 保险精算定价是有套利定价． ． 3．在Vasi洗k利率模型下，假设未偿付额为常数且房产价格服从一般的Ⅲ 过程．得到了两类保证险的鞅定价公式． 4．假设未偿付额为常数，且房产价格为对数正态随机波动率过程和一个 复合Poisson过程相结合的随机过程．利用特殊的鞅方法得到了两类保证险的 定价公式． 5．假设两资产分别服从两个相关的It6过程．得到了两类保证险的鞅定价 公式． 6．假设未偿付额服从—般的J坫过程，且房产价格服从非时齐Polsson跳一 扩散过程．得到了两类保证险的保险精算定价公式． 关键词； 住房抵押贷款， 保证险， 期权， 鞅定价， 保险精算定 价，Poisson跳扩散 ABSTRACT and isaneffectivetosettlethe ofindividual start Mortgage way question housing up been hasa recent theriskhas in exposured．It greatprogress years，but housingconsumption．It is to insurancenow． develop necessary mortgage twokinds Inthis researchthe of of discuss insurance，and paper，we pricing mortgage of obtainthe themunderseveral the accurate models．Introducingprincipleoptionpricing，we two insuranceundersixmodels．nlrtherfirst formulasto kindsof more，in pricin