双曲L#233;vy模型下有生意业务费时的最优投资问题.pdfVIP

摘 要 厂 一～～＼Black—Scholes市场模型已被广泛地应用于金融市场的交易操作。在此模型中， ＼ 假定股票的价格过程服从几{可Brown运动。然而，由几何Brown运动模型得出的股票 价格与实际数据之间存在较大的误差，其原因可能是假设了市场的随机性来源于 双曲L∈vy模型，即在所谓的中心对称双曲L6vy过程的基础上建立起股票价格的模 型。与几何Brown运动不同的是，中心对称双曲Mvy过程是一个带跳的过程。许多实 证表明这种模型与实际股票价格的拟合要比几何Brown运动来得好。需要一提的是 Merton也曾经研究过带跳的市场模型，但那是在几何Brown运动的基础上加上一个 Possion过程，与中心对称双曲L6vy过程是不同的。 第一次引入双衄分布(因其分布密度函数的指数部分为双曲线而得名)，并且证明了 h、／ L6vy模型，并用鞅的方法讨论了欧式期权定价问题。彳 ．| 本文运用最优控制理论的思想方法，考虑了双曲L6