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總經第六講_美元危機 980310 聯合國專家認為，美元獨霸國際準備貨幣有害全球經濟體系，用多種貨幣混合也不恰當，應另行創建一個超國際貨幣取而代之。 聯合國：成立國際貨幣 取代美元 諾貝爾經濟學獎得主史提葛里茲和中國社科院經濟學家余永定等專家學者，在聯合國邀集下組成獨立委員會，訂26日發表報告，呼籲另立新的全球準備貨幣，取代目前美元獨大的地位，解決單一準備貨幣帶來的問題。 特別提款權（SDR） 根據這份報告的綱要，專家認為美元目前在全球貨幣系統中的獨霸地位，導致全球失衡。若要解決此問題，就是成立一個「新的全球準備系統」。此系統可以是擴大特別提款權（SDR），也可以由國際貨幣基金（IMF）來成立一個新的國際貨幣。 專家表示，單一國家準備系統的危害眾所皆知，美國不斷累積債務，打擊市場信心和穩定。不過他們也認為，就算實施兩、三個國家準備系統，一樣也不穩定；目前似有朝此方向發展的趨勢。 美元－全球的準備貨幣 二次大戰後美元就一直是全球的準備貨幣。原油等主要商品以美元計價，全球企業也以美元往來，主要工業國家的央行偏好以美元作為對抗危機的準備貨幣。然而，由於美國大量增加美元供給以處理金融風暴，導致以美元計價的資產價值銳減，美國幾個最大債權國對資產價值劇貶頗有微詞。 聯合國專家小組指出，新的全球準備系統可行，不會出現通貨膨脹，而且容易實施，甚至能減輕因貿易失衡造成的問題。 成立單一全球貨幣 中國人民銀行（央行）行長周小川23日也發表專文，建議國際社會創造一種「超主權儲備貨幣」。 他也特別提議IMF於1965年創設的SDR，可擔任此角色。 IMF表示，建議成立單一全球貨幣的呼聲愈來愈大，凸顯全球對金融體系穩定的疑慮。但美元的地位不可能在一夕間瓦解。許多經濟學家比喻，美元就像微軟的視窗作業系統，雖飽受爭議，但由於使用範圍太廣，一時仍難以取代。 【2009/03/26 經濟日報】 後金融海嘯期政策該何去何從？ 儘管金融海嘯還在肆虐，但後金融海嘯期政策該何去何從？金融研訓院董事長許嘉棟16日提到此一問題。他認為海嘯之後，「各國央行都要用極快的速度，迅速收回市場上泛濫的游資」，貨幣政策才能收效，不致於會發生通貨膨脹；但許嘉棟也認為，各國央行現行貨幣政策，都只考慮到穩定物價及協助經濟成長，「沒將資產價格的穩定，即國內不動產、股市的穩定納入考量」，這部份需要特別注意。 許嘉棟 曾任央行副總裁、財長及銀行董事長的許嘉棟，昨日是在產險核保學會演講時，作了上述表示。他分析說，金融海嘯是因為金磚4國，尤其是大陸的崛起，衝擊到全球的資金及產業體系，各國為維持經濟成長動力，就運用寬鬆的貨幣政策，歐美央行坐視資產市場過熱，卻不處理，導致這場金融海嘯發生。 許嘉棟：防通膨 央行須快速收回游資 許嘉棟指出，海嘯的禍首，各國都認為是美國，Fed多年的寬鬆貨幣政策，造成股市及房市上漲，但卻是「非理性榮景」，因此「次貸風暴是央行坐著等出來的」；而海嘯源頭美國，照理說應該是經濟走弱、美元走貶，可近來卻是美元獨強，許嘉棟分析說，主要是歐洲、日本等國，同樣也是經濟情勢不佳，同時「美國因應金融海嘯，目前看來最為積極」，所以他預估短期內，應該還是美元獨強。 人民幣、歐元將領風騷 潤泰集團總裁尹衍樑分析美元未來走勢，他認為，美元已失去強勢地位。過去美元之所以強勢，是因為國際間還是以美元本位主義掛帥，將來勢必會由中國大陸人民幣及歐元逐步取代。 尹衍樑剖析，這次全球金融風暴，美國次貸危機是引爆的冰山一角，這場危機的本質是一場美元體系的重大危機，而且不同於20世紀30年代以來的歷次經濟衰退，無論這場危機會以如何的方式落幕，美元的優勢都再也不會是從前的格局。 台灣花旗環球董事長杜英宗 檢視過去所發生的經濟危機，從第二次世界大戰後的全球經濟大蕭條、亞洲金融危機、911恐怖攻擊、網路泡沫等，杜英宗發現了五項前所未見的現象，構成了現在的大浩劫。 1.全球無一國家倖免 2.通膨迅速轉為通縮 3.對沖基金帶來不確定性 4.金融業無能力挽救企業 5.產業供應鏈面臨瓦解 要從經營模式上創新才能創造競爭優勢 杜英宗指出，在了解全球經濟及金融趨勢後，銀行要從經營模式上創新，才能創造競爭優勢。 目前台灣銀行業的主要產品為授信放款和財富管理，其中財富管理是銷售別人的東西，多數銀行都還沒有發展產品的能力，杜英宗建議，金融機構不能只靠產品或價格競爭，要有提供完整服務的Platform（平台）概念；此外，企業內部的公司治理比外部的金融監理更重要。 電子業供應鏈要如生命共同體 活著比股價重要 台灣花旗環球董事長杜英宗曾經建議企業要以大中 華角度作思考，要把中國當作是我們自己的「內需市場 」；而對於受景氣影響之深的電子業，如 EMS廠和DRAM 廠等，杜英宗則提出三點概念：一、整體供