哈佛分析框架分析PPT.ppt

哈佛财务分析框架 Page  2 哈佛分析框架 战略分析 财务分析 前景分析 会计分析 Page  3 哈佛分析框架的提出 传统财务分析方法 会计数据只是企业实施经营战略的“财务表现”，忽略企业所处环境和经营战略的分析 无法把握源头数据的准确性，难以去伪存真并透过现象看本质 无法真实地把握企业的经营活动及成果，更难以判断企业的发展前景 哈佛财务分析框架 2000年哈佛大学佩普（K.G.Palepu）、希利（P.M.Healy）和伯纳德（V.L.Bernard）三位学者提出 从战略的高度分析一个企业的财务状况 分析企业外部环境存在的机会和威胁 分析企业内部条件的优势和不足 在科学的预测上为企业未来的发展指出方向 Page  4 哈佛分析框架 企业活动 经营活动 投资活动 融资活动 会计系统 计量和报告 企业活动的经济结果 财务报表 管理人员对企业业务活动的信息优势 会计估计错误 会计选择导致的歪曲 企业外部环境 劳动力市场 资本市场 商品市场 供应商 消费者 竞争对手 商业规程 会计环境 资本市场环境 契约和治理 会计规定和惯例 税法和财务会计的关系 外部审计 会计问题的法律规定 经营战略 企业经营范围： 多样化经营的角度 多样化经营的类型 竞争地位： 成本优势 产品的区别度 成功关键因素和主要风险 会计策略 会计政策的选择 会计估计的选择 报告形式的选择 财务报告附注披露 内容的选择 Page  5 哈佛分析框架构成要素 会计分析 战略分析 财务分析 前景分析 Page  7 1.行业特征分析 行业性质及其在 国民经济中的地位和作用 行业所处 发展阶段 产品差别 和 一体化程度 行业 市场边界 买方卖方数量 及 相对规模 行业技术 变革速度 市场总量 及 增长前景 Page  8 行业生命周期不同阶段的特征 投入期 增长期 成熟期 衰退期 市场 广告宣传，知名度，销售渠道 建立品牌信誉，开拓销售渠道 保护既有市场，渗入其他市场 选择市场区域，维持企业形象 生产 经营 提高生产效率，制定产品标准 改进产品质量，增进花色品种 巩固客户关系，降低成本 裁剪生产能力，保持价格优势 财力 利用财务杠杆 开发生产和技术能力 控制成本 提高管理控制系统的效率 人事 培训员工适应新的生产和市场 培育生产和技术能力 提高生产效率 转向新的增长领域 研究 开发 掌握技术秘诀 提升产品质量和功能 降低成本、开发新产品 面向新的增长领域 成功关键因素 营销、市场份额、消费者信任 对市场需求反应灵敏，质量 生产效率、产品功能，新产品开发 面向新的增长领域 利润 亏损或微利 迅速增长 开始下降 下降甚至亏损 现金流 没有或极少 少量至增长 增长 大量至枯竭 Page  9 行业分析范式-——五大力量理论 现存对手之间的竞争 产业的成长性 集中度 产品区别度 转换成本 规模与学习曲线 固定和变动成本 超额（生产）能力 退出壁垒 新进入对手的威胁 规模经济 先动优势 市场进入障碍 商业关系 法律障碍 替代产品的威胁 对手的价格和业绩 消费者意愿的转换 现存和潜在的竞争力 行业获利能力 在购买和销售市场上谈判的能力 消费者的谈判能力 转换成本 产品的区别度 产品的成本和质量的重要性 购买者的数量和每个购买者的数量 供应商的谈判能力 转换成本 产品的区别度 产品成本和质量的重要性 供应商的数量和每个供应商供应的数量 Page  10 2.竞争战略分析 低成本优势 以更低的成本提供相同 产品或服务的能力 大量大批生产的规模优势 生产的高效率 产品设计简化 低投入成本 较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制 差异化优势 以成本低于售价供应 独一无二的产品或服务 消费者优先考虑到购买 更好的产品质量 更多的产品花样 更好的客户服务 更加灵活的交货方式 投资于产品品牌 更多投资于研究开发 着眼于产品的改革和创新 竞争优势 执行战略要求核心竞争力和主要成功因素相互匹配 执行战略要求公司价值链和活动相互匹配 竞争优势的重要性 低成本优势 以更低的成本提供相同 产品或服务的能力 大量大批生产的规模优势 生产的高效率 产品设计简化 低投入成本 较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制 差异化优势 以成本低于售价供应 独一无二的产品或服务 消费者优先考虑到购买 更好的产品质量 更多的产品花样 更好的客户服务 更加灵活的交货方式 投资于产品品牌 更多投资于研究开发 着眼于产品的改革和创新 Page  11 会计分析 Step1 辨认关键 会计政策 Step4 评价披露 质量 Step6 消除会计 信息失真 Step5 辨别危险 信号 Step3 评价会计 策略 Step2 评估会计 弹性 财务分析 Page  12 Step1.辨认关