国内领先功能型有机涂层板生产商.PDFVIP

· 扬子新材 002652.SZ 国内领先的功能型有机涂层板生产商 研究结论 证券分析师 王天一 执业证书编号：S0860210060001 公司主要从事有机涂层板及其基板的研发、生产和销售，已形成年产有机涂 层板 8 万吨、基板 20 万吨的生产能力，目前产品主要用于新型节能环保墙体 联系人 郑青 材料及家用电器的生产。2008-2010 年公司营业收入复合增长 7.46% ，净利 86216092 润复合增长 61.19% ，基板产品、有机涂层板产品分别占2010 年营业收入的 zhengqing@ 57.8%和 38.2%。  公司高毛利率的功能型有机涂层板产品市占率逐年提高。近三年，公司 发行概况 产品结构中技术含量及毛利率均较高的功能型有机涂层板占有机涂层板 合理价格区间（元） 11.40-14.30 产品的比率逐步增长，说明了公司产品结构逐步向功能化、高档化、多样 本次发行股数（万股） 2,668 化的方向发展。从目前功能型有机涂层板下游行业快速发展的趋势来看， 发行后总股本（万股） 10,668 公司可依赖技术、研发实力以及产品质量优势，依托苏州及长三角当地迅 国家/地区 中国 速发展的经济及产业群优势，抢占市场先机。 行业 金属制品 告 报 价 定 股 新 报告发布日期 2012 年 1 月 10 日  技术研发能力较强，拥有多项专有技术。公司以独占许可的方式拥有一 资料来源：WIND 项发明专利使用权，已取得三项实用新型专利，还拥有多项专有技术，具 有一定技术研发实力，已成为国内拥有自主研发技术、具有批量生产能力、 财务预测 能稳定供应多个品种功能型有机涂层板的专业生产商之一。 单位：百万元 2010A 2011E 2012E 2013E  拥有基板加工能力，一体化生产制造降低成本。公司是少数拥有基板加 营业收入