亚式期权定价的偏微分方程方法和几率方法.pdfVIP

Y780315 摘 要 在近五位诺贝尔经济学奖获得者的模型CAPM和APT的基础上，复杂的数 获得1997年诺贝尔经济学奖的期权定价的文章，同年芝加哥证券交易所开始期 权交易。这引发了金融学术上最根本性的创新，和华尔街的革命，其变革的核 心是资产定价，包括期权定价和利率模型。 亚式期权是路径依赖的复杂期权，它的价值依赖于标的资产在一定时期内 的平均值。因为首先在日本东京引进，故得名亚式期权。学术上第一次讨论亚 and 式期权是Boyle 本文首先叙述了亚式期权定价的偏微分方程方法和概率方法，其中已知 率下亚式期权的定价。特别地，首先利用Ho-Lee随机利率模型，利用偏微分方 程方法给出了定价模型，利用概率方法给出了浮动和固定价格亚式期权的闭形 式的解。通过引进新的形式和不等式，我们独立的给出了浮动和固定价格亚式 期权的统一的解。最后得出相应的看涨看跌平价公式。 关键词：亚式期权，Ho-Lee随机利率模型 Abstract Onthebasisof fiveNobelPrizeWinners’work．suchasCAPMand nearly technicalMathematicaltoolscomeintothefieldofFinancialworld． APT，very 1973isa andScholes their of verymeaningfulyear，Black published paperOption whichwontheNobel thesagne Stock pricing Prize，at year，ChicagoExchange the trade．Thesestartedthemost innovation．andthe opensOption important revolutionofWallStreetTheessenceofthe revolutionisasset pricing，including Option andinterestrate pricing modelling． Asian are exotic values on Optionspath-dependent Options，theirdepend of the valuethe assetsinthe Asfirstintroducedin average original periods thenalneofAsian first todiscuss Tokyo，Japan，theygot Options．Thepaper Asian is and hada OptionsacademicallyBoyle reviewofresearchresultsofAsian Options． WefirstshowthePartialDifferentia