变利率情况下的连续Ohlson模型及实证研究.pdfVIP

摘要 在现代投资理论中，Ohlson系列模型是最重要的代表。其结合了现金流折 现模型和基本面指标计量分析方法的优点，在传统经典理论现金流折现模型的 基础上，将反映公司基本面信息的公司财务数据和股票定价有机地联系在一 起。 本文在前言部分简单回顾了主流的股票估值模型，并在第一章简单介绍 TOhlson(1995)模型． 鉴于Oldson模型的重要性以及便于对该模型的进一步的分析，在第二章， 本文把Ohlson(1995)模型推广到了连续随机的情形。在推广的过程中，本文先考 虑了连续无随机扰动的情形，在此基础上又考虑了连续带随机扰动的情形。 在第三章，本文对变利率情形下的Ohlson模型进行了实证分析。在实证分 析时，我们使用了截面数据分析方法和面板数据分析方法。面板数据的分析方 法不但有其自身的优越性，而且是该数据处理的需要。在做实证分析时，模型 中的其他信息仇的假设条件是重要的。在考虑了该条件之后，本文得出Ohlson模 型在我国是适用的。 关键词：Ohlson模型；连续变利率；随机模型；实证分析 中图法分类号：029 英文摘要 Abstra