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中央银行下调存款准备金率对我国经济影响研究 　　摘要：本文针对目前我国央行下调存款准备金率的措施，对我国当前经济环境下，调整存款准备金率的必要性进行分析，并且具体分析了其对我国经济产生的影响。通过对宏观经济﹑货币信贷总量和资金状况﹑商业银行﹑企业以及民生影响的阐述，详细分析了中央银行调节存款准备金率的作用。 　　关键词：中央银行；存款准备金率；经济影响 　　中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：1003-2738（2012）04-0187-01 　　一、研究背景 　　（一）事件。 　　目前，存款准备金已经成为各国政府金融政策的重要工具。时隔将近三个月，我国存款准备金率工具再度被使用。2012年5月12日晚，中央银行宣布从2012年5月18日开始，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。有关数据显示，此举将有望释放4000多亿元流动性资金。本次下调之后，大型金融机构存款准???金率降至20%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。 　　这是今年以来央行第二次下调存款准备金率。央行上次下调存款准备金率时间为2008年12月25日。自2010年以来，央行12次提高存款准备金率。其中，2011年共有6次上调存款准备金率。 　　（二）我国存款准备金政策。 　　存款准备金制度作为我国中央银行三大货币政策之一，长期以来，在宏观经济调控中发挥着较大的作用。存款准备金(Deposit Reserve)是金融机构为了保证客户提取存款和资金清算的需要而准备的，放在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。法定存款准备金率是存款准备金制度的一个重要组成部分。 　　存款准备金制度于18世纪起源于英国；在1913年，美国以法律形式规定商业银行必须向中央银行缴存存款准备金，形成了最早的法定存款准备金制度；而后1929年到1933年的世界经济危机，使各国普遍认识到限制商业银行信用扩张的重要性，于是，各国的中央银行开始仿效英美的做法，相继以法律形式规定法定存款准备金的比例，并且授权中央银行可按照货币政策的需要随时加以调整。我国于1984年开始实行此制度。 　　调低存款准备金率曾经是货币政策工具中最有效的手段，但随着金融创新和金融自由化的发展，存款准备金制度作为货币政策工具的作用正在逐步的弱化。法定存款准备金政策有一定的局限性：首先，当中央银行调整存款准备金率时，超额准备金率较高的商业银行，就会变动它在中央银行的超额准备金，进而抵消中央银行存款准备金率政策的作用，此时，超额准备金率低的银行就有陷入流动性困境的可能，从而引起社会经济的不稳定；其次，存款准备金率对货币乘数的影响力较强，对宏观经济的调控较为猛烈，从而对社会经济的震动比较大；再次，调整存款准备金率对货币量和信贷量的影响，必须通过商业银行反复存、贷逐级递推得以实现，成效较慢并且时滞较长。因此，存款准备金率政策往往被政府作为货币的一种自动稳定机制，而不宜轻易采用作为日常调控的工具。 　　二、当前经济环境和下调存款准备金率的必要性 　　我国中央银行在2012年4月份经济数据发布不久之后，选择下调准备金率，反映出当前经济运行疲弱的现实，此时下调准备金率，在很多专业人士看来，是稳增长的应时之举：有利于释放流动性，增强经济运行活力。 　　在社会总需求和企业经营活力不足的经济环境之下，下调准备金率不仅可以增加银行的可贷资金，而且还会引导银行贷款利率的下行，最终降低企业的借贷成本。另外，在放松资金流动性的同时，还应采取非对称性减息、结构性减税等多种手段，促进实体经济发展。 　　目前通胀下行的趋势，也给未来我国货币政策的逆周期操作提供了较大的空间。在全年货币总量稳中偏松的前提下，今后货币政策将进一步加大预调微调力度，用以补充市场流动性、刺激总需求的扩张。 　　三、下调存款准备金率对我国经济各方面的影响 　　（一）对宏观经济的影响。 　　2012年5月11日公布的进出口、工业增加值、投资、货币信贷等数据表明经济增长态势不容乐观，中央银行下调存准金率首先是对当前经济增长明显回落的及时反应。交通银行首席经济学家连平认为，下调存款准备金率有助于通过进一步增加流动性来改善企业融资环境、降低融资成本，推动企业扩大投资；有利于未来股市债市等金融市场趋向活跃；有助于下半年流动性保持合理水平 　　当然，要使降低存款准备金率发挥最好的效果，保证流动性进入实体经济才是关键。当前发展经济，最重要的是促进实体经济发展，解决实体企业经营资金匮乏问题。 　　（二）对货币信贷总量和资金状况的影响。 　　中央银行下调法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就上升