跳-扩散模子中回望期权的定价研究.pdfVIP

跳．扩散模型中回望期权的定价研究 摘 要 期权是赋予其持有者在支付一定的期权费后所获得的在将来预先确定时间 以预先确定的价格购买或出售某项标的资产的权利。几十年来，期权作为一种 防范风险和套期保值的有效手段得到了飞速发展。因此，对期权问题的研究成 为现代金融学研究的重要内容，而期权定价问题则是其核心内容。 为了满足金融市场及不同的投资者的特殊需求，也为了防范自己所面临的 风险，在标准期权合同的基础上，运用期权理论和分析方法，设计创造出各种 具有不同特征的变异期权品种。回望期权就是其中的一种，它是一种路径依赖 型期权，它在到期日的收益依赖整个期权有效期内标的资产价格所经历的最大 值或最小值。由于具有路径依赖特征，所以使得回望期权定价比标准期权定价 复杂。 本文利用随机分析，偏微分方程和广义Ito公式探讨了跳一扩散过程下的回 望期权的定价问题。首先介绍了衍生产品定价的有效方法：△一对冲原理和期 权复制原理。然后，并以B—s基本假设下欧式浮动执行价格看跌回望期权定价 模型为基础，主要做了以下的研究工作：第一，讨论了跳一扩散价格过程下的 回望期权定价问题，建立了定价模型；第二，以扩散价格过程的回望期权定价 模型为基础，